主任 · 2026-07-06

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按照两市中报披露的规则，7.15前主板业绩达到标准的应强制披露。所以近八个交易日，必须考虑业绩的因素。ST目前的规则也有所变化，涨跌幅扩大，如果踩雷，遇到退市披露的，归零的速度会更快。两者组合起来看的话，中报业绩还是要重视的。实在做不到排雷，那么在业绩都好的同类项里选股，或者直接在预告无雷的地带选股。必须提醒一下，有些个股虽然跌得很多，但出了业绩会发现他们越跌越贵。所以，不要惯性认为低位无雷，往往是有雷才先跌。 我个人本周调仓差不多了就开始休假模式，所以车轱辘话就不说了，更多是从行情的结构来阐述一下观点。 在持续了一个季度的科技股上涨后，遇到监管因素和bom交易过度，所以开始盘整。市场这个阶段噪声会比较多。但如果我们愿意观察，是很容易发现市场的扩散模式，依旧是科技牛市模式。 比如说灵活资金切向机器人和商业航天，这本身就是泛科技赛道，前面很多次我们把这两板块作为科技股穿插，效果都不太好，原因就是当时主赛道吸金能力太强，而两翼估值太高。商业航天最大叙事是太空算力，去年也是咱们这开始的。机器人的叙事核心是具身智能，市场关心马斯克能给多少单子，而马斯克本身关注的是大小脑是否到位。至于国内这种还在花拳绣腿不能进厂的，实在无法恭维。 再比如说，你去买券商保险，看似买非银的业绩。但只要揭开盖头来看，券商走得好的，实际上是参股长鑫等等的，保险业绩好的，是因为他们炒股重仓了科技股。上周砸盘的就是险资。甚至你去买消费电子，销量的核心也是端侧智能的能力是否能使通胀顺价传导。至于医药就更不用说了，AI for Science最快落地就在医药行业，挥之不去的思考便是，哪家药企的壁垒先会被AI干掉，哪家公司AI用得好。即使你去买金属，你买铜铝，核心叙事依旧是AI电力需求带来的增量有多少。 所以，当全球的资本开支都围绕AI进行，全球的技术迭代也已AI为基点，这个时候不要轻易怀疑这场革命是否结束。更多要去看细分，不外乎是这里炒高了，有不确定，那就去另一个已经确定的地方，或者去一个新的技术方向。比如现在国产就比海外确定，国产任何一个中报打开，看物料看存货，直接就能拍出一个三季报的数去交易，因为卡很缺，这是一个短期无解的事实。 所以，交易上用业绩应对短期波动，逻辑上坚持科技为核心辐射周边。大致就这么个调仓策略。再细节的我也不便讲了，僧多粥少。 先码这么多，错别字不改了。

仅TA的“小伙伴”可见 今年世界人工智能大会，会第一次展出8192的超节点，在上海的同学，有兴趣的可以去看看。这个事情估计会比较带科技股情绪。

τ--8192，这两个有点共振了，都出自华为，都很“热”。

中午所有交易者都要回答几个问题： 1、指数今天早上是不是触底完成了？ 2、指数触底过程中，轮动了哪些板块，哪些是和指数负相关的，哪些是和指数正相关的？ 3、科技是否完成了国产和海外的分离？盘面拉得这么快的品种，到底在交易什么？