主任 · 2026-06-16

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起得晚，简要聊几句。 指数已经基本完成本次回踩，如果再因为日本加息或者6.18的博弈、端午节的博弈回踩的话，是仓位不高的那部分人提升仓位的机会。 市场进行了多次科技股以外的切换，基本都失败，中报节点，低位也会雷，所以最佳的方式还是在“高预期高景气”和“低预期+景气提升”的方向去寻找机会。 科技向的通胀还在继续，我们已经经历了特气mlcc，最近又交易了硅片铜箔，现在市场已经开始看功率和三代半，市场就是这么顺下来，一个一个通胀点交易过去。GPU这块也开始涨价，面上看是HBM的顺价，但拆完成本，还是有过手油的。新技术点的挖掘也在进行，只不过市场风偏还在恢复中，这块没有太热的热度。 长鑫的博弈在减弱，不少机构现在也想明白了，交易确定性的胜率高于博弈，所以即使长鑫上来导致设备和零部件下跌，只要跌出空间，依旧是机会。 海外链也恢复，从海外看还是存储走的好一些，光更多还是对技术路径和份额的争议，本身光的总量还是上升的。PCB这个方向目前也开始有一些内部的小分歧，但整体没啥影响。我个人认为这种板块内部的证实证伪，最后会导致聚焦。 防御的话，其实我个人还是倾向看二季报业绩，买点科技向腰部会出业绩的个股，不大想切到域外。锂电确实有些业绩不错，化工也有些有业绩，但这种基本没贝塔，只能看阿尔法给多少。 大概就这样，错别字不改了。

微盘股还在跌，总市值反弹过程中，微盘股在跌。 资金还是在回补科技股，只不过每天轮着补不同方向而已。 上游可以交易紧缺度的情绪最好，其次是确实涨价的，本质还是交易硅基通胀。尤其在今天出了碳基消费数据之后。[[

隔绝掉很多噪音后，净值基本回到了5月起跌点。 其实不比去管市场今天什么涨，明天什么涨。 自己手里的票能盘清楚，能力圈有时间做功课继续更新，净值自然不会差。

日经在加息落地后拉升，反馈为“利空落地”。 @唐史主任司马迁:咱今天不内卷了行不行？ 你写的策略SPACEX上来美股要抽血，要避险，如果你周五真避险了，今晚要不要追？所以长鑫避险这个策略都跌200点了，还要不要避险？晨会再讨论一下吧。 你写的海峡封锁长期化，油价150美元的报告，面对协议框架，要不要撕掉？不要担心这几天又打起来，搅棍再动手，川普推特会发得比炮弹还密，因为6.18美东时间，沃什放鸽需要停战这个基础理由。 你写的沃什加息马上就加，到了6.18落地，兑现的概率高，还是miss的概率高？全球押注这件事情的人是哪边在增加？当然你可以说还有日本呢，日本呢，看看欧猪已经加了也没咋滴，早计提了。 你说A股超跌的要干死科技，那别犹豫，赶快去干超跌的，然后你会发现，超跌里回本的钱出来，又是来科技。再平衡是一个策略，再再平衡又是一个策略，再再再平衡还可以是一个策略，反正大家最不差的就是卷策略，卷完之后发现，嘿，还是科技牛市比较有持续性。 你写的策略是端午节之后再来建仓，舒舒服服买一个月，讲什么月底流动性压制，讲什么外围不确定。总之，端午节后有一周可以舒舒服服买，然后7-8月开始右侧。嗯，我也觉得不差这一周，甚至你都可以等世界杯结束后再来买，毕竟沉迷于看球的基金经理可以取得更好的成绩。