梅大 · 2026-06-04

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梅花庄2026年6月3日星期三 今天很多同学看见大涨，就要下判断，也要老梅下判断，是不是大盘回暖了？我的观点一直很明确，大盘在走下跌趋势，但在压力位置会有反抽，反抽就是减仓的机会，大盘大跌可以考虑低吸，不能追高。 大盘有变化，老梅会说，但是老梅讲过的、反复讲的、周末直播中强调的、体系中能够应对的，大家一定要多学，多看。 “六月上旬不会很好做，要让市场步入你的节奏，而不是被市场牵着鼻子走”大家要记住。 回归个股的点评，【澜起科技】虽然基本面好，行业格局也占优，但是要考虑个股本身的波动情况与大盘的位置。后续大盘下跌，也可能会把这个个股拽下去，所以大家要做好准备，咬着做、粘着做、或者放空等企稳了再做都可以，但是要有下跌的准备。 【华勤技术】，这几天比【工业富联】表现好，但是没有其稳健，因为最近大盘跟着美股走，工业富联是英伟达最大的服务器代工厂。回到华勤，短期还是技术向上的结构，可以保持耐心。 【MLCC】跟踪，考虑到我们圈内成本优势很大，不破10日线，没有成本优势看5日线，【洁美科技】，因为当下机构推洁美的角度是“PET离型膜是下一个电子布”，所以洁美最近比较受到欢迎。 但是我们在前面直播详细讲MLCC的时候，见过，【博迁新材】有70%的业务是mlcc的材料，而【洁美科技】只有12%的业务是离型膜。 有很多同学在问【培育钻石】是在炒什么逻辑，我讲一下，是他找到了新的应用场景，就是给pcb探针镀膜，延长探针的寿命。但是还在炒作概念，都没有开始用。

梅花庄大家看，昨天看到大盘大涨，杀进去的，昨天尾盘和今天开盘，又是挨打； ==严格用“震荡向下” 的大盘结构看待市场，少量拿一定的底仓，逢跌的时候做先买后卖的T，逢涨的时候做先卖后买的T，没时间的就少手动。

梅花庄这张图，是高盛对于AI物料的紧张程度时间指引； 其中橙色的是‘非常紧张’，进入到橙色阶段，说明步入到了涨价周期； 磷化铟/电子布/存储等，很多品类是去年就非常紧张，因此周期走在了前头； 而MLCC和ABF载板，是今年的Q1 Q2这个时间节点，才开始“非常紧张”，因此，这两个是AI驱动的【新周期】； 至于持续到多久，大家可以看橙色的长度，标出了时间轴。

梅花庄圈内5月10日的直播课的价值还在提高； 5月10日我们专门讲是MLCC 还有 锡膏； 这种趋势足足持续了一个月时间，唯特偶一个月不到，翻倍，这种就是走“基本面逻辑”的好处，只有走基本面逻辑的方向，才可能有足够高的持续性，打位置/博情绪的，都是昙花一现。 唯特偶的锡膏，主要是光模块需求拉动，光模块每提升一代，锡膏的用量就加倍； 此外，先进封装也需要锡膏； 过去高端锡膏主要由海外公司垄断，唯特偶已经打破垄断实现T7级别的批量出货； 目前行业紧张，锡的价格上涨，因此有进一步提价预期； PS:该标的有足够成本优势，可以适当考虑格局，短期不破10日线就拿住，而没有成本优势或者没有参与的，则可以逢跌用“试错”心理去看待。 目前去做显然是高度不舒服的，后续等一波杀跌了，我们再结合基本面情况去看。

梅花庄圈内近期大家的节奏感实在越来越好了； 很会低吸，而告别了追涨杀跌，这种进步源之于内心的富足感（不焦虑，因此敢于让市场走进你的节奏），另外也源之于对逻辑的理解更加深刻； 煤炭方向，近期实际上是“进可攻、退可守”的优选项； 因此很多的资金在关注煤炭； 核心是“煤炭涨价”+“6月份天气炎热，夏天用电高峰” 目前【焦煤】的价格创出了2年来的新高。 不过煤炭稍微受到“霍尔木兹海峡”问题的影响，目前美伊问题没有解决，但是一旦有解决的风声出来，煤炭容易情绪下跌，但不改变，煤炭价格趋势走高的基本面，因为煤炭是我们国内自己的生产问题的影响。 而从现在来看，似乎美伊问题迟迟解决不掉，圈内的【兖矿能源】【晋控煤业】仍然是煤炭中的优选项。

梅花庄你看看圈内的点评嘛，追高是不理智的，现阶段，日内的双跌也是次买点，那就合理控制仓位去做。投资不应该只有满仓、空仓，这会把你的选择卡死，后路堵死，所有的选择都要承受无比巨大的压力，灵活一些，如果还是想不清楚，去看看圈内的新学员必看的课程，结合圈内的月度总结来吸收理解

梅花庄恒生指数是真弱，对此我说2点： 1.前天腾讯反弹，很多人蠢蠢欲动，咨询恒生科技是否能够投资？ 其实有这种想法的人，绝大多数都会亏钱，因为这种投资是“两不像”，又不像是长期、也不像是短期； 如果做长期，似乎这种蠢蠢欲动感，不像长期心态；如果做短期，似乎博弈的不是逻辑，也不是趋势的延续，而只是单纯的所谓低位； 两不像的状态，最容易纠结，也最容易在纠结中不知不觉的亏损。 另外，圈内前面讲过，汇率因素（RMB升值，相应的港币贬值），正导致南下资金并不愿意买港股，所以恒生比较弱。 2.中芯国际不知道比恒科强了多少； 在我看来，投资腾讯还不如投资中芯国际，同样是大型科技企业，但是未来是属于“硬件”的时代，而不是软件的时代。

梅花庄那大盘呢？大盘开始震荡，弱势，个股也会震荡，弱势

2026-06-04 11:02:03 罗老2:老师华勤技术这两天怎么走得有点弱

梅花庄没有什么变化，探讨为什么这个强、那个弱的问题，实际上是最难的； 因为这个有时候跟不同的卖方的“带货能力”有关，如果不是非常大的走势差异，一般找不出什么原因。 其实近期的行情，就靠MLCC支撑着，有这一个材料的灵魂方向，才有了各种材料板块的表现，MLCC如果倒了，很多材料都容易跌。 大家可以看，近期的科技主要就集中于材料，像寒武纪这种大品类已经比较疲软了。

梅花庄Mlcc上游的材料都稀缺啊，只是在钛酸钡上它是唯一嘛，但博迁在高端镍粉上也是唯一啊
2026-06-04 11:09:12 你永远不会独行2:梅大，国瓷这么强是因为上游材料的稀缺性么？所以跟业务占比关系就不大了？

梅花庄市场很极端，同花顺的板块分类有90个板块，只有9个板块是红的；

梅花庄光模块液冷cage会议要点： 液冷cage市场未来2-3年规模将快速增长10-20倍，核心驱动来自两个因素：一是光模块出货量爆发式增长，二是产品价值量大幅提升。 2.产品价值量变化： 风冷时代单个cage口价值量约20元，搭配风冷模块后约30-40元；升级液冷后，叠加液冷板的单个cage价值量提升至150元，价值量增长5倍。1.6T光模块配套的2×8规格cage单套价值约2400元。 3.市场规模测算：柜内cage市场：按20元/个测算，仅英伟达侧需求即可达40亿规模。 柜外cage市场：若1.6T光模块出货量达1亿只，对应市场规模约200亿。 整体市场：2027年单纯cage市场规模约100亿，液冷cage约130亿，叠加风冷散热器后合计超200亿；假设2028年液冷渗透率达100%，整体市场规模将接近400亿。 3.液冷渗透率指引： 鼎通给出的行业预期为2026年液冷cage渗透率20%，2027年达60%，当前渗透率较低的核心限制因素是产能不足而非需求不足。 PS:在近期的机构电话会议中，光模块液冷cage有几个点值得重视：1）市场空间不小；2）渗透速度很快； 另外预计是CPO交换机的出现，未来加快了CPO的步伐，因此也将加快1.6T光模块的推进速度，间接加快了光模块液冷cage的进度。 因此，近期机构各种召开光模块液冷cage的电话会；

梅花庄液冷cage的龙头是鼎通科技、龙二是奕东电子，二者都有产量，硕贝德只是在布局，为什么我没有讲硕贝德，就是因为它仅仅只是布局了相关业务，而别人都量产了

梅花庄早上刚刚解释完，又来问了； 以后类似的问题，不是非常大的偏离度，不做解释； 觉得弱就出，赚钱了，又觉得它弱，心里面“膈应”，那就应该出掉就不“膈应”了； 我一直在讲： 一个投资者不要有过多的“为什么”，既然参与了，应该把心中“为什么”的膈应感，直接交给交易去应对； 比如你想问为什么这个弱，那个弱的时候，卖出就对了！

梅花庄是CPO提速的关系，英伟达近期发布了CPO交换机； CPO交换机意味着光模块CPO提速； 因为CPO的优势在1.6T场景更显著，所以会加快光模块的迭代； 唯特偶是锡膏，锡膏在光模块上400G→800G→1.6T,每升级一代，用量增长约一倍； 光模块液冷cage是光模块在1.6T以上，功率普遍超过35W，突破了风冷的极限，所以现在机构开会，认为cage会提速； 实际上CPO时代的到来最直接利好的是： 1.英伟达的光模块供应商【中际旭创/新易盛/天孚通信】 2.对封测厂商【通富微电/长电科技】是利好 这两者最直接； 但市场估计也是感觉到指数方面有压力，因此喜欢“往偏处打”。

梅花庄机构玩的方向，越来越“科技化”； 等散户弄懂大元器件后，机构就玩小元器件，等散户弄懂小元器件后，机构就玩小元器件的上游材料； 不学习，根本就看不懂； AI时代的到来，带动了社会生产力的升级，但是每一个大的技术创新，都代表“车马邮件都慢”的时代，一去不复返。

梅花庄2026年6月4日星期四 震荡的行情仍然在持续，我再强调一下，不要追高。用少量的底仓，做T，逢低买，逢高买，没时间看盘就是少动手，仓位不能让自己被扰动。 现在机构玩的方向越来越细，散户看大件，就开始布局小件元器件；散户看小件元器件，机构就开始布局上游材料。真的，大家要把产业链记在心中。 大家可以参考一下，高盛对AI物料紧缺程度的时间指引，翻上去看看，这里不多赘述了。 对于半导体的材料，大家可以回看一下我们5月10日的圈内直播回放，我们讲了的方向，在5月都有非常好的表现，同时现阶段在行业上仍然紧缺。【唯特偶】短短不到一个月，完成翻倍。 这就是基本面的趋势好处，如果是短期博情绪，往往都是昙花一现。 这里在提一下，如果没有成本优势，可以考虑逢跌试错尝试，如果有成本优势，考虑按10日线格局。 因为当下，高端锡膏是被海外垄断，而【唯特偶】已经打破了垄断，具备T7级别的批量出货。同时光模块、先进封装也需要锡膏。 当然，现在的位置肯定是不舒服的，后续如果杀跌，就及时出来，等跌完了，再看。 此外，MLCC已经仓位了市场的灵魂方向，如果MLCC倒了，也要考虑，行情减弱的情况。 cage液冷就是光模块液冷，相关的内容这里不多赘述，但是大家要去做cage液冷的了解，这个我们在周末的直播中也着重讲过。cage液冷的爆发，是因为英伟达发布了cpo交换机，代表cpo的提速。 而市场选择cage，大概率也是因为市场位置的原因，选择低位，但基本面上推断，最利好的仍然是“易中天”还有“长电与通富”