梅大 · 2026-06-02

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梅花庄煤炭这个方向，我简单的说下： 这里它是基本面方向有一些变化，就是”焦煤的期货价格【JM9999】阶段性新高了” 煤炭是能源周期的核心方向之一，现在是油价持续在高位，驱动了煤炭重心上移。 短期美伊问题没有解决，而国内的煤炭安全问题检查趋严，因此煤炭是一个慢上行趋势，圈内之前讲的两个核心【兖矿能源】【晋控煤业】双双领先板块新高；煤炭ETF【515220】也新高了； 这个煤炭持有可以，追就没有什么意思； 不过能源周期的化工方向，我认为还得再等一等，板块的技术形态还没有走好。

梅花庄计算设备制造商龙头慧与科技（HPE）股价盘后涨幅扩大至38%，公司预计未来18个月服务器需求增长强劲。PS: 海外市场的服务器都起来了，继续重视华勤技术。

梅花庄工业富联近期之所以没有跟着AI跌，也是因为服务器关系； 但圈内更加推崇【华勤技术】； 原因是工业富联的盘子太大，弹性相对比较小，因为服务器本身就是一个弹性不大的行业，再配上工业富联这样的超级大盘，那空间不大；

梅花庄周末讲的，科创板的第一个跳空缺口已经回补了，第二个跳空缺口是有支撑和抵抗的，因为这个跳空缺口是五一后的那个大跳空，有很强的情绪，因此我稍微提醒一下，这里容易有一定的抵抗或者反抽！

梅花庄当强不强就要看跌； 在前面，圈内还专门提示东方电气要注意减仓； 1.目前燃气轮机低迷，如果非要找原因，那就是甲骨文使用了SOFC，理论上对燃气轮机构成了冲击，因此【应流股份】【东方电气】等都是下行趋势， 均线趋势明显朝下的个股，就应该看衰，等均线趋势明显粘合之后再说。

梅花庄MLCC的【三环集团】，不仅是MLCC的龙头，它的第二增长曲线就是【sofc】的隔离片

梅花庄Marvell夜盘暴涨，黄仁勋钦点下一个万亿公司，建议关注光通信上游价值量之王—DSP DSP芯片是光模块上游物料当中价值量最高的品种，单个1.6T模块价值量或近100美金，供应格局呈现为Marvell和博通双寡头垄断，同时NV、Mxl等逐步入局。 博通在DSP近年赶超明显。Sian3是目前“行业最低功耗”的3nm 200G/lane DSP，今年3月博通发布新一代光DSP—Taurus，提升至400G/lane，面向1.6T光模块（4通道）并支持向3.2T演进。 DSP工艺复杂，高速率光模块中的DSP均高度依赖先进制程（5/3nm），且产能被AI芯片大量挤占，导致DSP芯片交付周期拉长，是当前制约供应链的关键瓶颈。 DSP主要包括数据中心内部的PAM4产品和长距离DCI相干DSP。伴随AI建设，27年整体市场规模有望增长2-3倍；达数百亿美金。 旭创新易盛等头部厂商长期与核心DSP供应商沟通密切并提前锁单，通过核心代理厂商稳定供货。由于供给紧张当前多为预付款，供应商和代理商现金流极好。 Ps：这个对于【裕太微】是利好，但是Dsp芯片壁垒高，裕太微尚未盈利，因此波动很大，趋势顺着市场的波动在走，目前它得技术形态不好，短期可以结合撩妹法则，用套利视角看待。

梅花庄【裕太微】之前我们是讲过的，这个是国内唯一一个在做光模块DSP芯片的企业，而DSP芯片非常重要，但是技术壁垒极高， 我们就比较看着这家公司的潜质，只是它现在因为行业的高壁垒，目前尚未盈利，所以在操作上只能是顺势而为，得风险偏好高的时候才能看，适合打野。 做DSP的主要就2家公司垄断，博通+Marvell（中文名美满电子，又叫迈威尔） 而我们讲了这个重要赛道之后，今天中午传来消息，英伟达的黄仁勋就讲，Marvell会成为下一个万亿级别的公司； 就像我前面讲，半导体的逻辑是“产能挤压”后，中芯国际的说明会用了十几次这个词； 这反向的证明，圈内的认知是非常有前瞻性的； 与其说是我的嘴开了光，不如说基于产业链的深度研究和十多年的浸泡，认知开了光！

梅花庄最近高盛疯狂的在吹捧MLCC； 券商也在吹捧，比如PET离型膜（洁美科技），说是下一个电子布； 均把MLCC和PCB去进行类比，而这点圈内在讲MLCC的时候，就基于产业逻辑和趋势，提醒这个可能是下一个类似于PCB的赛道； 高盛近期出了一个研报，很重要： 它指出MLCC在服务器中的价值量将排到第三，超越PCB的价值量； 因此MLCC是全面的价值重估。 不过，MLCC板块近期非常激烈，有成本优势的可以不破10日线不出，没有成本优势和没有参与的，只能找日内下跌的时候去博弈一下持续性。 MLCC这个大赛道，目前已经成为了市场情绪的风向标。

梅花庄锡是因为涨价的原因，锡很好跟踪，参考期货价格【sn9999】 目前锡的基本面上，印尼5月至今交易量同比-67%。4月缅甸进口矿环比/同比分别-22%/+139%，对标停产前同比-62%（跌幅环比扩大）；缅甸已进入雨季，雨季复产仍然难有进展，因此锡的供给端没有好转，短期易涨难跌。 而锡是跟随电子周期的，锡在半导体领域焊点需求占比较高，在光模块速率提升背景下亦打开增长空间，像圈内讲过的【唯特偶】的锡膏，就是锡在电子行业的下游； 目前华锡有色是跟锡的价格；