0426 超算节点与国产化趋势

好，各位同学，大家好！呃，这个大家能够听到我的声音吗？嗯。好有声音了啊。那么我们就还按照老规矩啊，在这个直播的过程当中呢啊，我不看留言啊，然后呢，如果说有同学说声音方面有问题呢，大家帮我回复一下他。今天我们跟大家去聊一下那个超算节点和国产化的这样一个趋势啊，我们。重点跟大家讲啊，
第一个市场的观点，第二个呢就是超算节点带来的这样一个变化，以及跟大家去聊一下变压器啊，这个新能源相关的这样一个方向啊。呃，首先跟大家去聊一下这个关于市场的这样一个观点，实际上呢，当前的这样一个市场呢，它嗯呃，严格意义上面来讲这个。呃，我们说四月四月份的行情，它肯定比三月份的行情要好，因为三月份它它是一个下跌行情。啊，
但是呢，这个四月份的这个行情呢，它它是一个很极端的一个一个一个反弹，那么这个反弹的过程当中，它呈现出来出来了一个。非常极致的一个抱团表现，而且他这个这一次四月份的这一个反弹呢，他是。在 4 月 8 号开始的那么 4 月 8 号呢，这个当时的时候呢，是这个美一突然宣布停战，停战了之后呢，这个市场呢，就开始反弹了，但是在反弹的这个过程当中呢，
在反弹过程当中呢，他实际上呢，这个。它就是往什么地方走呢？往光啊光模块啊，这个 ocs 啊，这个还有包括这个磷化银啊啊，这个啊光芯片啊之类的，这样一些方向去走。但是呢，当时在 4 月 8 号的时候呢，当时在 4 月 8 号，也就是说市场反弹的这个过程当中，他的那个呃。其实呃，
它反人性的一点在什么地方呢？反人性的一点是在 4 月 8 号也就市场大盘企稳的这个过程当中啊，光相关的方向，实际上它是它是顶在高位的。它是它整体都在高位啊，因为它在整个的这个每一冲突的过程当中，它并没有怎么跌。啊，并没有怎么跌，然后在这个指数三天不行低的情况之后呢？哎，这个呃光相关的方向，他就一直一直很强势，他他就顶在高位。但是正常情况之下呢，
如果说选择去抄底的话，你肯定会选择一些啊，那个已经跟随的大盘跌下来的，这样一些方向啊，因为这是。啊，因为这个是正常思维啊，但是这一波市场反弹过程当中呢，它的反人性的一个点在什么地方呢？他如果说抄底，你在 4 月 8 号的时候是抄底去选择去抄高位的标的呢？反而是什么呢？反而它也能够带来更好的这样一个收益，反而是你去抄一些低位的这样一个标的啊，跟随大盘跌下来的标的，
它反而是这个啊，表现一般般，表现就没有那么的好。这个就是我们这一次整个的，这个四月份市场反弹过程当中的一次，这个这个比较反人性的，这样一个地方，因此呢，它在这个地方呢，就形成了一个点。什么点呢？就是极致的抱团啊，极致的抱团啊，而且呢，这个高位股表现比低位股要好。
但是呢，随着这种随着这个市场反弹的过程当中，他的抱团的这个越来越极致了，之后呢，这个时候就形成了一个点啊，就是大盘的拥挤度呢，就是非常高了。那么，拥挤度高是什么意思呢？就是我们这个市场当中前前五的那个成交量的这样一个股累计相加的，它的成交量占据了市场啊，接近一半的比重。就是啊，就市场的成交量都往那前 5%的那那些，这个成交量的这样一些标的当中去走了。
啊，那么这种表现呢？当然是一种不健康的表现啊，因为正常的这个市场的反弹，它是一个它往往是以这个普涨为主啊，但是这一次呢，它是抱团。那么，抱团演绎到极致了之后呢？他就是不是特别的健康啊？因此呢，实际上在这一轮的这个反弹的过程当中，在这一轮的反弹的过程当中啊，这个对绝大多数的这样一个。散户而言啊，
他就会感觉到。这个这个兴奋度啊，没有以前高啊，没有以前高。好好。那么现阶段呢，他将抱团进入到很高的这个位置了之后呢，大家可以看，这是历史的这个数据参照啊，历史数据参照。啊，当你这个。抱团的这个拥挤度来到了 45%以上百分之 45 到 50%呢，它基本上意味着什么呢？意味着抱团进入到了一个高危区间啊，
这是历史数据当中的这样一个呈现。但是呢，并不是说高位抱团了之后呢，这个市场马上就会跌，那马上就会抱团瓦解啊，并不是它会有一段的这样一个横盘时间，有一段的横盘时间，你比如说。这个二零二五年的这个 10 月 9 号啊，10 月 9 号当时的时候呢，这个抱团啊，就是 46%来到了，跟现在差不多的一个值。啊，但是呢，
整个的指数呢，它是一个什么样的表现呢？大家可以去看一下啊啊，我们用波动相对比较大的科创板去看啊，因为波这样看的更加清晰一些。啊，这个是二零二五年的，这个 9 月 10 号啊，当时是抱团来来到一个非常极致的这样一个啊，表现了之后啊，他后来的时候。大家可以看啊，它它没有马，它并不是马上跌啊，它它它形成了一个小 v 啊，
走起来又横了一小段时间了，之后呢，基本上在 10%左右的这样一个大盘指数波动的这样一个背景之下，横了一段时。时间了之后，后来的时候呢，这个啊，抱团瓦解了之后呢，它就跌了，那它就跌了，当然啊，再比如说啊，这个。呃，2 月 3 号啊，
2 月 3 号也是这个，这个抱团率来到了 46%啊，46%，那么 2 月 3 号我们再去看一下这个啊。大盘指数啊，大盘指数当时的时候呢，这个啊，大概也是在这个时候啊，这个时候抱团。啊，然后呢？指数它没有跌，它可能小一段时间的时候，后来市场跌了啊，后来市场跌了啊，
当然也有一些情况，也有一些情况是这个呃它。这个高危抱团了之后呢？这个市场呢？它还有一波上涨的啊，比如说啊，像这个二五年的 12 月 31 号，它的这个抱团率也很高的情况之下呢？啊，这个时候呢，指数在这个位置还，后来时候指数还涨了一波啊，还涨了一波啊，然后呢，这个这个后来的时候再跌啊，
后来的时候再跌。啊，所以说呢，总的来讲呢，就是说抱团啊，这个拥挤度很高了，之后呢，并不一定说市场马上会开始跌，而且也并不意味着市场一定会这个这个这个啊。啊，快速的下跌，但是我们要重视这一个点，就是从概率学的角度上面来讲，更大的概率是什么呢？更大概率是市场可能会横横盘一段时间了之后抱团，
它是会啊，抱抱团它，它是会瓦解的。啊，一旦瓦解了之后呢，它可能会带来一波啊，市场的杀跌啊，市场的杀跌，所以说呢，其实呃，这个现阶段呢，对于大家而言，一定要有这样的意识，就是内心当中有这样的意思，你要知道。
啊，这个市场他就是抱团啊，其实在这个啊，当时在 4 月 7 号的时候，我们就跟大家讲过啊，这个市场它其实是一个抱团的一个状态啊，但是没想到他抱团。报的这么激烈啊，没没想到他报团报的这么激烈啊，那么目前来讲呢，我们对于仓位方面的这样一个建议，就是说什么呢？啊，建议这个呃，大家是这个呃，
依然维持这个四到六成啊，就是顺势而为，维持一个仓位就好了，因为现目前来讲指数，它是没有走坏的，注意一下。目前来讲，它这个指数是没有走坏的，大家可以看指数都是均线趋势朝上的一个状态啊，只是上证指数之前呢，是在五日均线上方，现在呢，这个是回踩的十日均线啊，科创板指数呢，其实也没有走坏啊，
创这个创业板。创业板指数呢，也还是一个均线趋势，朝上发上的一个状态，因此它整个的这个市场，它近期是它近期呢，重心是上移的啊，重心是上移，但是它的结构没有走坏。既然没有九块的话，那么就顺势而为就好了啊，顺势而为啊，但是我们内心当中其实应该是有一个呃。就是你内心当中要有一个意识啊，就是嗯，
这个抱团呢？阶段上面就是他在短阶段上面呢，他迟早会有一波瓦解的啊，迟早会有一波瓦解的。所以说呢，其实目前来讲的话就包括抱团的这样一个方向，它实际上正处在一个高危区间。处在一个高危区，就是呃，有些问题呢，他其实有点像击鼓传花啊，是吧？那么击鼓传花的这样一个游戏啊，到最后的时候啊。这个这个这个喊停的时候啊，
如果说那个那个花在谁的手上，那谁就谁就吃亏啊，谁就吃亏啊，但是呢，这个大家并不知道他什么时候这个击鼓传花的那个呃，这个这个裁判会喊停。啊，会喊停啊。啊，所以说它目前来讲它，但是我们只能够从这个大盘的拥挤度指标看到什么问题呢？看到它的这个啊，应该是要慢慢的进入到了一个。阶阶段性的一个高危的这样一个风险区啊，阶段性的这样高危风险区也是也就是说是也就是说他随时可能会喊停。
啊，随时可能喊停，而这个问题呢，我们一定要去啊，这个重视啊，重视，但是这个问题其实只能够自洽，你明白吗？就是有些事情啊，有些事情他真的是。只能够说大家有有些大的点呢，他只能够说哎，我们自己结合着自己的这样一个风险偏好去自洽，因为有一些短期选手，比如说短期选手，
我是个超短，如果说你是个超短选手的话。那这种问题的话，就是那这种问题的话，你就内心当中意思啊，这个跟跟啊，你比如说投投机个两三天的啊，投机个两三天的话，这种问题的话，你内心当中你就。啊，对你来讲的话，其实呃，这个严格意义上面来讲就影响不算是特别大啊，为什么影响不是特别大呢？
因为你本身就做两三天的，这样一个时间。时间啊啊，但是对一个中线选手来讲的话，你比如说比如说你做一两个月的啊，做做一个月的这样一个啊，这样一些同学而言，那你这种情况之下。啊，你就还是要谨慎了，那你做长期一点的了，那更加要谨慎了啊，是吧？因为你长期的投资久期一定会覆盖，覆盖到什么呢？
覆盖到它的这样一个下跌。啊，所以说很多的问题，它并不是说一定啊，一一些大的点，你并不是说你一定要去怎么怎么这这个啊，它有一个标准化的操作啊，它实际上它是要根据你自己。啊，你自己对于这种风险的这样一个感知去说的啊，去去做的啊。然后呢，就是关于大盘的这样一个问题啊，就是啊，还是要做好跟随啊，
然后呢，这个新能源啊，还包括 AI 仍然是市场当中的这样一个核心的方向啊，核心的方向。啊，其实我们这个市场的这一波反弹非常极端啊，就是你只要是不是这两个方向的，基本上就没有太大的表现啊，没有太大表现。但是呢，马上就要五一假期了啊，五一假期的这个时间呢，也比较长，而且呢，目前来讲呢，
这个每一问题呢啊，他还还是得不到解决啊。而且目前来看的话，这个伊朗那一边的这个态度非常非常强硬啊啊，比前段时间更加强硬了。啊比前段时间更加强硬了，因为他现在目前整个的这个伊朗这一边的实际权利到底是实际权利掌握在谁手上呢？就是他他的权利已经分散了。分散了之后呢？目前呢？整个的这个伊朗，他这一边谈判啊，这个内部的这个分歧很大啊，那么这种情况之下呢，就导致了什么呢？
美一问题仍然没有得到有效的解决，然后布伦特有又又有可能要冲击到新高的这个。这样一个情况，所以说呢，这个在这个五一假期呢，这个。究竟会发生什么事情呢啊？大家其实并不知道，所以说呢呃，正常情况之下来讲啊，大家注意正常情况之下来讲在假期。就是比较长的这样一个假期，在有高度不确定性问题的时候，应该要适当的把仓位适当的要降一下。啊，
就相就相当于你去博博弈，这个就是比如说在业绩披露季的时候也是啊，你碰到业绩披露的这样一个情况啊你。嗯，你知道业绩披露实际上没有太高的赔率啊，没有太高赔率，为什么呢？因为如果他业绩好的话，很多的机构可能会提前获悉啊，或者他他会把这个消息。一定纸包不住火啊，一定是有些人知道他肯定会埋伏进去啊啊，所以说呢，这种情况之下来讲的话。整个的这个业绩如果超预期的话，
它的这个股价表现其实它它仍然容易高开低走啊，被被被资金砸盘。啊啊，但是如果说业绩低预期的情况之下呢诶，他他就股价又很容易跌，那这种情况之下来讲你向上没有太大的空间，你向下啊。你短期啊，这个向上没有太大空间，你向下的空间很大，那这种情况之下意味着他怎么没有赔率，那这种时候呢，你碰到业绩披露的时候诶，正常情况之下，像我们以前在私募的时候碰到这种时候。
碰到业绩披露的时候啊，你马上要披露业绩了，那我适当的在你这个前几天把仓位适当的要降一下啊啊，降一下。啊，反过来来讲，其实就是说啊，你五一的假期也是一样，在有一些不确定性问题的时候呢啊。就是要适当的去，这个怎么说呢啊？适当的可以适当的降低一点的仓位啊，就稳健的投资者而言啊。但是我们一定要做做到一个点啊，就是你任何的时候都要去追逐什么问题呢？
追逐你睡觉睡得着。睡觉睡得早。啊，其实我们所谓的知行合一啊，包括你的这样一个交易啊，就是你要追求一个点。你追求你自己睡得早。啊，你拿着放心。这个是。这个是评价你的这样一个投资，到底是不是知行合一的这样一个？重要标准，重要标准。有一些有一些人，
他投资一些标的的时候，他睡不着啊，他担心。这种情况之下呢，意味着什么呢？你投资是赌啊，你投资是赌。但是呢，久赌必输啊，久赌必输。啊，所以说你的任何的持仓，你的到最后的时候，你一定要去内心多去扪心自问啊，去感知。
扪心自问，那觉得自己。放不放心？啊，这个问题很重要啊，这个问题很重要。啊，但是但是你但是你去感知自己内心睡不睡着的问题的时候，这个时候。他真的只能够是基于自己的理解出来了啊，只能够基于自己理解出来啊，所以说呢，我们的建议是正常情况下来讲，如果说没有假期的话，应该是顺势而为啊，
但是如果说有这个假期的话，大家可以适当的节前啊去。啊，适当的降一点点仓位啊，降一点点仓位，让自己好好的过一个假期啊，让自己在这个假期的过程当中是安心的，舒心的。啊，这就是我们跟大家去讲的这个关于啊，接下来的这样一个市场的这样一个看法啊，接下来市场这样看法。好，这个问题呢，大家能够听明白吗啊？
好明白的，这个扣个一好吗？好都没有问题啊，那么我们接下来呢，就来到另外一个点啊，就是超节点带来的一个变化的这样一个问题啊。超节点呢呃，我们实际上呢，是在我们实际上呢，在这个周三晚上的时候就跟大家去聊了这个超节点啊。周三晚上的时候就跟大家聊了这个超节点呃，但是超节点呢，随着伴随着那个呃 deep seek v 4 的这个发布呢，它在周五的时候呢，这个发酵了，
然后周末的时候大家。全市场全都在讲这个超节点啊，那么这里面面的超节点呢啊，为什么它比较重要啊，那么这里呢，我跟大家去讲一下。超节点呢，就是我们正常情况之下呢啊，这个在以前的时候呢呃，人工智能呢，它主要是。大模型，它是主要的需求，是在训练啊，训练啊，
训练的话呃，这个。它讲究的是什么呢？它讲究的是规模化。他要问卡集群，就是卡越多，他就训练的啊，训练的这个效果更好。啊，但是呢，整随着伴随着。啊，这个整个的这个大模型逐渐成熟了之后呢？他的需求来源于推理推理啊，就比如大家使用人工智能啊，
这里面所需要的这个这个啊，算力的能力呢，就主要是大模型的能力就推理能力了。推理推理是一个趋势。啊，因为大模型逐逐步的成熟了嘛，但是在推理的过程当中呢，他更加追求什么问题呢？追求低延时在训练的话，他可能追求的是规模化。啊，稳定性规模化，然后呢？然后呢？你到推理时代的话，
你你对于整个的这个算力需求，它是低延时。啊，要快啊，像比如说大家去使用到一些这个啊。AI 产品啊像比如说你去用小龙虾，你会觉得非常慢啊，你给他一个任务啊，他可能一个小时才能够给你完成，那这种效率太低了是吧？这主要的原因是什么呢？主要的第一方面算力不够，另外一方面是他延时太长了，延时太长了，所以说这个操作节点它追求的是什么呢？
就是它能够。啊，它通过一种新的，一种连接方式，让它怎么样呢？低延时啊，这个就是啊，它更符合推理时代的到来。啊啊，那么这这个里面呢？就是呃，为什么超算节点啊？为什么超算节点它它非常重要呢？因为它迎合一个时代啊。因为整个大模型，
它的最终的时候一定是往推理方向走的啊。啊，因为你要大家使用嘛啊，要大家使用，所以说超算节点在去年讲出来的时候呢，实际上呢，大家都并不是特别的在意啊啊，并没有引起市场的行情，但是现在这个就不一样了，而且最最关键的一个。点是什么呢？最最关键的一个点啊，跟大家讲一下，在去年的时候呢，我们国内的这个芯片，
国产的芯片它都不支持超节点。啊，不支持超节点啊，但是呢，今年所有的芯片，我们国产的芯，这个芯片它都开始支持超节点了，我们去年的时候，我们各个大厂都推出了自己的这个超节点方案。但是呢，它的芯片不支持，当到今年的时候呢，大家所有的芯片都支持了啊，包括这个这个思源六九零航武纪的思源六九零，还包括华为的这个啊，
生成九五零啊啊，这些芯片它都支持。啊，所以说呢，这一个点就导致带来了什么问题呢啊，我们国内的这一个整个的算力要往推理时代走，然后另外一方面呢，是今年的国产的芯片都开始支持超节点，所以说超节点呢。他会在下半年的时候呢，就开始去建设，其实呢，所谓的超节点呢，它不是一个啊，单纯的一个一个一个零部件啊，
它其实就是一个连接方案，也就是说以前的时候。呃，你这个啊，服务器它在连接的过程当中，它是通过啊，这个单机柜啊，单机柜，然后通过一种零散的耦合的这样一种方式把它连接在一起。零散的一种连接方式，把你连接在一起，然后啊，未来他可能是用一种更加这个啊，紧密的一种连接连接方式，把它把它连接在一起啊，
就是这样一种方式，然后实现什么问题呢，实现它的。那个低延时。那么，在这个过程当中呢？呃，相对来讲就是有这个服务器，它是受益的，注意一下服务器厂商，它是受益的。那么，服务器厂商他是怎么受益呢？那么，主要的原因是就是以前的那个服务器啊，
就是在传统的连接方式当中的那个服务器呢？它基本上都是。啊，比如说这个八卡啊，八张卡里面有八张内存啊，这个八八张 gpu 卡啊。啊，或者是或者是说 12 章啊。啊，这样一种服务器。但是呢，到了超节点的这个时代呢，它是怎么样子呢？超节点的这个时代呢，它是你这个服务器里面的集成度更高了，
注意服务器里面的集成度非常高，它可能一一个服务器里面可能有几十张卡啊，甚至。是 100 多张卡。甚至是 100 多张卡。啊，那么这种时候呢？它的整个的这个服务器里面的这个呃，不光是对空间的利用也好，还是它的整个的这个集成度也好，它的集成度更高了。啊，集成度更高，那么这里面就带来什么问题呢？带来他行业的这个毛利率变化，
因为你集成度更高了，你的技术要求肯定是更高了。啊，技术要求可能更高了，那这种情况之下来讲的话，你的服务器的单价就会变高啊，然后你技术含量变高了之后，毛利率变高。啊，因为本身服务器并不是一个特别高级的东西，服务器在之前的时候在在以前的时候叉八六服务器的时候，它有很多的那种白牌，什么叫白牌呢？就是。我自己就是没有品牌的那种服务器啊，
一些厂商他他他买买单独零部件啊，然后自己去搭建，就像大家买电脑一样，你可以买品牌机，你也可以买那种组装机。啊，组装机人家组装人家拿着这个组装还能更加便宜呢啊，是不是还能根据根据自己的想法去进行配置呢？啊说所以说很多的白牌。啊，但是呢，这个但是呢，其实我们的这个 AI 服务器当中其实也有很多白牌啊，就你巴卡的服务器的话也不算是技术壁垒很高的啊，就是真的是赚什么钱的，
赚辛苦钱的，它的毛利率很低。像工业富联的像工业富联的话，它的那个整个的这个这个这个服务器啊，就是 AI 的服务器，它的这毛利率都都很都很低啊，当然它走量的啊啊，但是但是人家营收大呀是吧，你毛利率虽然低，但是。但是营收，但是营收大。可是呢，到了超节点时代了之后呢，因为你的集成度更高了之后，
它就会带来这个行业的两个变化，第一个变化是注意一下，第一个变化是。这个呃，你的行业里面那一些小的厂商那？社会当中的那种白牌，那种组装机型，它就不太它就不好做了，因为你集成度很高，你技术含量变高了呀。你那些厂商不是轻轻松松的就能够搭建这个东西的。就能够搭建这个服务器的。所以这个会导致什么呢？它的行业集中度变化。啊，
第二个就是什么呢？你技术含量变高了，我的毛利就变高了。啊，所以说呢，你看在正常的情况之下呢，很多的大厂他都有自己的那个服务器代工厂商啊，比如说比如阿里，阿里主要就是浪潮。啊，新华三华勤华勤技术。啊，还有腾讯就是啊，华擎浪潮华商他们之间的这个份额不一样啊，份额不一样啊，
字节字节就是浪潮啊，因为。这个然后自己用寒武纪的芯片比较多啊，所以说呢，这个所以说呢，这个寒武纪又是给浪潮的啊，所以说这个浪潮是它。它的这个第一大，这个供应商啊，服务器的这个代工厂商。好那么也那幺正常情况下呢？在以前的那个服务器的时候呢？它的那个呃代工厂商还不算是特别的明确啊，就是。不说呃，
很分散啊，就是前几大厂商可能合计的这个市场份额没那么大啊，因为你的服务器没那么高。高的技术含量嘛，但是未来的时候它的服务器要求更高了啊啊，所以说呢，会导致这个行业的集中度变高，然后单毛利率变高。而我们 A 股市场当中，因为大多数的厂商他都有自己的超节点，有自己的超节点方案，然后呢，这个华为的那个。华为的那个服务器厂商呢，基本上都是他自己的啊，
比如说这个超级变啊，比如说这个啊，华坤振宇。啊，有很多很多啊。有很多很多啊，所以说我们 A 股市场，但是我们但是比如说超级变也好，华丰振宇也好，其实它都没有上市啊啊，所以说呢，我们 A 股市场当中，其实它主流的那个。啊，服务器的标的呢？
它其实就是浪潮和滑行技术啊，浪潮和滑行技术，那么这里面呢？我跟大家去讲一下，我们这个浪潮和滑行技术啊。华擎技术呢，是我们在 22 号的时候呢，我们在圈内明确提示新增的一个标的啊，因为我们在浪，我们明确的说了，在浪潮和华擎之间选择什么呢啊这个。华勤啊，华勤。那么，华擎技术到底是一家什么样的公司呢？
这里呢？我跟大家去聊一下。华擎技术呢，它是这个啊，它是一家这个 odm 代工厂商啊，代工厂商。啊，或者说 odm 或者是 OEM 啊 odm 就是说纯代工 OEM 呢，是跟大厂一些合作，我帮助你设计啊，又帮助你设计，又帮助你代工。啊，那么华擎技术呢？它的核心的业务是移动终端业务啊，
移动终端业务是它的第一大这个营收。那么，这个是代工什么东西呢？这个呢？实际上是代工那个。这个这个这个手机注意一下，他代工手机，他和他给很多厂商代工手机，比如说这个华为，小米，三星 OPPO vivo 啊，都是他的那个。都是他的那个，这个移动终端的这样一个业务啊，注意一下啊，
就是他代工手机。啊，然后呢？另外一个方面呢？是它有那个第二大业务，就是计算和数据业务啊，计算和数据业务，那么计算和数据业务呢，就分主要就分为两种，第一种它代工电脑，代工笔记本电脑，像华为的很多笔记本电脑。就是这个滑锦技术给他代工的啊啊，还包括还有包括一些这个台式机啊之类的啊，这里面包含一些电脑，
还有包括数据中心的这样的业务，那么数据中心的业务主要是什么呢？数据中心的业务它就是服务器。啊，就是服务器这一块呢，占据他公司营收的百分之四十四百分之 44 啊，那么这。这一块业务当中的数据中心服务器啊，因为刚才讲了这个数计算和数据数据业务当中又包含了。笔记本电脑之类的啊，这样一些产品那么纯数据中心的这个营收大概是 400 亿，约占据它营收比重的 23%，而这里面呢，70%的服务器都是 AI 服务器啊，都是 AI 服务器。
啊，这个就是滑擎技术。华擎技术呢，是国内啊，首先它是国内少数拥有超级计算节点啊，然后呢，还有包括这个这个。啊，网络节点还包括这个液冷这样全景上设计能力的一些一个厂商，它其实就跟那个浪潮是。啊，在服务器业务当中是差不多的，但是呢，它比较强的一个点在于说什么东西呢，它其实它有网络交换机啊，
注意一下它有网络交换机。也就是说，华擎技术，它这个标的呢？它实际上呢？在 A 股当中，它是最像工业互联的企业啊，它是最像工业互联的企业，它比浪潮还要像工业互联。因为工业互联，它是这样，我们之前的时候讲过工业互联，工业互联呢，它是给英伟达。代工服务器的。
注意英工业互联是给英伟达代工服务器，但是工业互联它之前的时候，它的主营业务，它是给苹果做什么呢？做那个精密结构件。给给苹果供应精密结构件，因为工业互联的那个母公司是富士康，富士康又是给苹果代工手整手机的，然后工业互联呢，就给他代工什么东西的那个那个零部件。啊，那个就是立群精密，类似立群精密的那种，那个精密结构件，他把结构件卖给富士康，
富士康把他把苹果的。手机做成整机，它是这样一个情况。那么这个里面呢？呃，工业互联之所以它是在整个的这个服务器当中，这个很强很强的一个标的是因为。是因为这个我在我们在这个这个之前的时候就跟大家讲过工业互联，他那个转型速度很快啊，因为他也有服务器业务，他服务器业务就是给本身做传统的服务器，后来的时候英伟达的这一边的量一给他了，之后他的。它的它的那个服务器业务噌噌噌上涨，一下子成为了它第一大业务，
一下子成为它第一大业务，然后工业互联又有交换机啊，又有交换机，所以说它这种情况之下，工业互联一下子就是它的 AI，就成为它的第一大业务了。啊 AI 就成为它的第一大业务了。华擎技术呢，其实就比较像工业互联啊，但是呢，华擎技术它的那个 AI 的占比就没有像工业互联那么高啊，没有像工业互联那么高，因为它没有攀上像英伟达这种高枝嘛，是吧？啊，
但是它的整个的这个业务线是很像的啊，它的一块是它的这个这个消费电子相关的这样一个产品，然后一块就是往这个数据中心这一边走。然后呢？华晨技术呢？在 A 股当中，它实际上是立讯精密的一个强大的对手啊，它是立讯精密的强大对手。啊，它的因为呢？立讯精密，它是给苹果那个苹果，它主要是做苹果业务，但是华擎技术，它主要做安卓业务啊，
华擎技术，它主要做安卓业务，你比如说它的那个。呃，它代工的手机啊，比如说它华为也好，小米也好，三星也好 OPPO 的 vivo 也好，它全都是安卓系，全都是安卓系，然后呢，力讯精密呢，它是 iOS 系啊。啊，因为苹果的身苹果的那个手机的那个系统，
它和它和我它和那个安卓手机系统，它不是一个系统。啊，所以说呢，这个所以说呢，这个华擎技术呢，他就是力行精密的一个强大的对手，那么讲到这里面呢，我跟大家去讲一下力行精密啊，其实我们之前的时候呢？之前的时候呢，跟大家讲过立信精密呢，这个标的呢？异形机密，实际上这个标的它是被低估的啊，
我们之前的时候蛮早之前就跟大家讲过啊，异形机密，因为它是。消费电子的地板，它的估值是消费电子的地板，但是实际上呢，大家这些年呢，因为觉得苹果的 AI 的业务呢，没有太大的进展啊，所以说呢，哎，这个时候呢，哎，这个市场呢，好像。
呃，一一时半会，有些时候比如说在这一段啊，他就对于整个的这个历史机密啊，好像就呃，不算是特别的呃，这个。不算是特别的感冒那。但是呢，但是呢，但是呢，立讯精密这个标的呢。立讯机密这个标的呢？他近期大涨，核心的原因是因为他低估其实核心的原因肯定是他低估的啊啊，
因为他的估值是消费电子 d 板啊 d 板，他的估值把握不起来的话，消费电子这个板块就。拔不起来，这是一个点，第二个点呢，是立信精密，它实际上呢，是有非常好的一个禀赋的，因为它这有制造业优势，制造业讲究规模化，它不讲究技术的。我们很多人认为啊，一个科技行业，你应该讲究技术啊，
但实际上科技行业如果说在技术和成本端之间去进行比较的话，应该是成本可能会比技术更加要。要重要啊，要重要啊，特别是像硬件，特别是像硬件，你硬件好，你以前光模块你能够做到一点六 t 是吧啊，人家只能够做到 800 g 啊，人家只能够做到 800 g，但是随着时间的这样一个推移。啊，比如说你慢慢的你你有摩尔效应，而且而且你越往后的话，你的这个技术的更新速度可能会越慢。
但是这种情况之下呢，他的他那个他有一些有制造业优势的，这样一些企业呢，他就慢慢的就能够追上你，一旦他追上了之后，你成本是拼不过他的，你拼不过他，你怎么办呢？你拼不过他，他就。挤占你的份额了，所以说呢，很多的大企业，它并不会在一些技术创新的过程当中去。去怎么样子的呢？
他不会在一些大的技术创新节点当中去啊，敢为天下先，他可以敢为天下后啊，他跟随他跟随这个技术，但他到但是到了最后的时候，他市场份额拉的很大。利润精密呢，它有一些技术，它有液冷技术，它有光模块技术，它的光模块呢，能够做到一点六 t 啊，注意一下它的光模块能够做到一点六 t 啊，这一个就是市场最担心的，实际上利润精密，
还有同连接。同连接背板，同连接背板当中呢？利润机密，未来也可能会拿到较大的市场份额，因为毕竟利润机密本身干证行出身的啊，干证行出身的。啊，所以说这个就是这个立讯，其实立讯还有一个点啊，还有一个点是什么呢？还有一个点呢是苹果的，今年在国内的市场份额又变大了。又变大了，为什么会出现这种情况呢？
是因为消费电子行业当中的那个价格的原因啊，就是因为存储涨价，存储涨价之后呢，很多安卓手机本身它的价格不贵，所以说存储涨价了之后呢，哎，安卓手机的价格就相应的上涨。但是苹果就不一样，苹果它是以一家公司去跟那个存储厂商进行议价的啊，所以说它在它在议价能力当中，它是比那个安卓系的这样一些厂商的议价能力更强，因为安卓系是所有的。很多很多个品牌。这个这个呃，就是啊，
就很多个小品牌，至少在苹果面前肯定是小品牌了是吧？啊，那这种时候呢？苹果一家公司跟那个包括像闪迪啊，像这个三星啊，他们的这个存储去议价的过程当中，他议价能力更强。因此呢，这个苹果手机没涨价，苹果手机没涨价，安卓手机又涨价的这个情况之下呢，就导致了什么问题，导致了今年的那个苹果手机的市场份额在提升。啊，
再提再提升，因此呢，这就带来什么问题呢？立讯精密这个标的，你看它的营收还在增长啊，就是你苹果好像好像已经是高度成熟的一个产品，但是立讯精密的业绩还在增长。啊，还保持着 20%左右的这样一个增长啊，这还是在消费电子没有明显复苏的这样一个情况之下啊，所以说这个力群精密，它就是嗯。嗯，就是就是，你可能可能在呃，
就是逆行经历，它真的没有大家想象当中的那么的呃。呃，老灯啊，就是大家都觉得它是个老灯股嘛，但实际上它实际上没有那么老灯，因为它。他如果做起那个来很很很容易的，他如果说做起呃服务器啊，做交换机，我我去做那个 AI 的各种各类零部件的话，他是非常有优势的啊。非常有优势啊，所以这个就是立讯啊。嗯，
但是华擎技术呢，它是 A 股市场当中，其实它是逆行精密的一个强大对手，它主要是安卓系啊，安卓系。但是，华勤技术的那个管理能力是很强的啊，华勤技术呢，这个管理非常好啊，所以说它的那个整个的它的那个行业。规模啊，包括它的这个整个的营收业绩都是很不错的啊，那么这但是呢，这个浪潮是这样子，浪潮呢，
它主要是做服务器的，它主要做服务器。通用服务器，它的通用服务器当中是国内的。number one.啊，通用服务器呢？就是我们互联网所需要使用到的服务器，它是以叉八六就是那个英特尔的那个 CPU 作为核心的。啊，那么这种服务器呢？这种服务器呢？其实是互联网时代的一个产物，但是但是人工智能的话，它是用的是 gpu 的服务器。
所以说呢，这个浪潮呢呃，他在他肯定是能够做服务器，因此他也往在往 AI 服务器当中转，但是呢，一直以来呢，因为国内的芯片又不多。啊英伟达的芯片也不给，又不给我们国内用，那这种时候呢，这个它的芯片呢，就是一直以来呢，就是。比较就是难，就是它至少从从规模的角度上面来讲，
就是它这边 AI 的这一边的规模还是太小了啊，太小了。所以说呢，其实在这个。今年二二五年以来呢，其实浪潮的营收增长呢，速度就很快了啊，为什么营收增长呢？因为它的那个 AI 服务器这一边，它就慢慢的已经开始需求上来了嘛。啊，但是但是呢，这里面呢，有一个原因，他的利润表现一般，
他的利润表现一般啊，为什么呢？就是营收增长很快，但是利润表现很一般。主要的原因是什么呢？是巴卡的 AI 服务器呢？已经相对比较成熟了，竞争压力很大，注意一下巴卡的服务器，也就是传统的那种 AI 服务器，它的那个竞争压力很大。啊啊，就是他那个技术含量不高啊，所以说这种时候呢，这种时候呢，
他就有竞争啊，很多的厂商都能够做，但是到了超节点就不一样了啊，你超节点的时代你的。整个的服务器的那个集成度更高啊。技术要求更高，大厂他不会轻易的选择一些小厂帮他去做代工服务器啊，他的前他的前三大供应商基本上能够占据他。他服务器的这样一个 80%，那这种时候呢？这个时候呢？浪潮他他就受益了啊，他就受益了，这个是浪潮。但是为什么在为什么在浪潮和华勤之间，
我们越更加倾向于选择华勤呢？这里面呢呃，这里面呢就是它的历史包袱的问问题啊，就是正常的情况之下呢，这个浪潮还是历史包袱还是太大了，为什么怎么叫历史包袱呢？就是你的那个传统服务器的比重太大了。因为你传统比服务器的话，你的这个国内份额很大很大啊，你国内份额很大的情况之下呢，你这个传统服务器。传统服务器的话就看不到太大的增长啊，传统服务器就看不到太大增长，但是你这个营收规模又很大很大，然后这种时候呢这个。
啊，未来很多的这个厂商的头都往那个 ai 服务器当中走了啊，所以说这个时候呢，你这个这里面的这个叉八六服务器的话，还是大家还是担心啊，什么问题呢？担心啊这个。这个就是有一定的历史包袱，但是华擎技术不一样，华擎技术呢，它的历史包袱稍微小一些。虽然说它的主营业务呢，是这个手机移动端的一个代工啊，移动端的这个代工，但是它在这个 AI 的业务当中就是。
数据中心的这个服务器啊，就是 AI 服务器当中它的比重高，它的比重高。而且呢，这家公司他的那个他比较年轻一点点，他为什么说他年轻呢？因为他的那个数据中心相关的业务啊，包括交换机也好，包括服务器也好，他四年增长了 20 倍。四年增长 20 倍，也就是说华擎技术实际上他在他他入局啊，服务器这个领域，他入局的不算是很早，他实际上可能是在大概是二零二。
啊，这个这个二零年左右才入局的，因为二二年的时候他的营收才 20 个亿，这个就是。它的那个数据中心服务器的营收才 20 个亿，到现在已经 400 个亿了啊，到现在已经 400 个亿了，而且这里面呢，这里面呢，这个。这里面 70%都是 AI 服务器啊，所以他的所以他因为他之前的时候不是做服务器的啊，但是但是呢，这个又赶上了这样一个时间节点啊，所以说他就往 AI 服务器当中去转啊，
所以他那个速度就很快。因此呢，他的这一块业务呢，就没有太大的一个历史包袱啊，历史包袱，另外一个方面是什么呢？另外一个包，另外一个方面呢是这个。呃啊，这个跟大家讲一下消费电子啊。呃，消费电子呢？消费电子是这样子啊，消费电子呢，可能在今年的三季度啊，
因为我们之前的时候这个呃。消费电子在今年的三季度呢？它的这个景气度呢？可能会有有一定的好转，因为消费电子低迷了好多年了。地面了好多年了，然后呢？这个消费电子呢啊？他这些年呢？这个因为消费也不好，所以消费电子呢？其实他本身应该走周期的，但是他没有走出来。没有走出来那么那么之前在那个中芯国际的中芯国际啊，他在去年的那个。
年报的说明会当中啊，就是中芯国际的那个总裁就说了，他给出了一个指引，他说啊，国内的消费电子市场当中啊，二六就是说三季度啊，就是二六年的三季度有可能会好转。啊，有可能会好转，所以说呢，以正常的角度上面来讲啊，就是这个因为华擎的很多的业务呢，也在那个消费电子这一端。消费电子如果好转的话，给他也是带来好处的啊，
就是基本盘会带来好处，然后我在这边增量盘，我又没有历史包袱啊，所以说这个就是我们在华擎和浪潮之间，我们更加倾向于去选择华擎的这样一个原因。啊，原因，但是呢，这里面呢，我跟大家去讲一下啊，就是。服务器呢，它不是一个特别有想象力的行业，因为它毛利率实在太低了啊，毛利率实在太低，
它不是一个特别有想象力的一个行业。但是呢，这个行业但是呢，这个行业呢，这个从今年下半年开始啊。啊，其实现阶段也也已经开始了，反正就是说服务器这个行业，它其实在慢慢的好转啊，注意一下，在慢慢的好转啊。啊，所以说呢，他他这个行业呢，他是走走一个重心慢慢上移的，
一个一个状态啊，重心慢慢上移。因此呢，这种情况之下呢，我们再去我们再去做一些标的的时候呢，如果说你对这个行业呢啊就是。感兴趣啊，那么啊，有些同有些同学他的这个要求就是稳定一些啊，然后我能够接受慢一点点啊，是吧，但是但是要稳健。那这种呢，就是他的这个逻辑肯定是没有就是。因为他占的面大啊你你。
你你服务器你肯定要增长啊，你 AI 要增长的话，你服务器肯定要增长，你很多的零部件可能会有一些技术变化，但是我服务器代工啊，基本上不会出现太大变化。那这种时候呢，它就相对来讲，它的稳健性呢，是比较高的啊，但是呢，它弹性就没有那么足啊，注意一下弹性没有那么足。啊，有一些有一些公司，
他有可能要一踩到风口当中一涨啊，就就接近翻倍啊，但是服务器可能就不会出现这种情况。可是呢，这个。那么，对待这样一种标的呢？我们最好的这个选择啊，比如说这个，如果说是啊，如果说是这个，前几天我们在提示超算节点的时候呢，如果说你很快速的去拆。参与进去了哈呃，那么这种时候呢，
你就可以看一下啊，看下周的时候呢这个。这个超算节点这个概念呢，还会不会进一步的发酵啊？因为因为 deep CV 4 嘛啊，它现在吹的太厉害了啊吹。吹的太厉害了啊，所以说这种时候呢这个。就看它会不会发酵，但是呢，如果说呃，也就是说买进去的话，可以可以这个。就是如果说不跌破这个十日线，因为这个看看情况的华擎技术，
它明显是一个什么样的标的呢？你看他经常回踩十日线，所以说这个时候，但是他回踩十日线了之后容易拉起来。因此呢，因此呢，你就可以以实现为基，如果不跌破实线的话，你就可以继续拿着啊，继续拿着，然后呢，短期看他能够走多久走多远。啊，这是参与进去的同学啊，应该有一些同学参与进去了啊，
参与进去了，扣个一啊。就是没有参与华擎的。但是呢，如果说没有参与华勤的话，那么你如果说明天去进行参与啊，注意一下，明天去进行参与的话，可能是不太合适的。明天参与，明天参与不合适啊，因为明天你就是顶着利好，顶着周末的发酵的情绪去买了。注意一下，明天如果数据超算，
明天这个去参与超算节点的话，不是一个特别好的一个时机啊，因为周末的时候它已经发酵了，它发酵的话，明天大概率是个高开的一个表现，如果说是高开就都是正常的。啊，低开还反而是低预期的，你不可能买在低预期啊，是吧？高开的话又是正常的，那这种时候你他没有出明显，他这种时候呢就是。啊，这个这个反而还容易出现高开低走，
是不是那这种时候你如果说明天去参与就很麻烦了啊？就很麻烦了。因此呢，因此呢，对于对于肾对这个滑禽啊，对对于这个滑禽的话，最好就是什么时候呢，最好实际上是要稍微。要让这个超节点的这个情绪啊，就是。就是明天后天啊，要明天后天可能不是一个好的一个阶段，但是后面的时候呢，我们要看一下到五月份的时候国产。国产化方向会不会发酵到到五月份的话，
看这个整个的这个国产化啊，国产的这样科技类方向会不会整体性的走强？那个时候呢啊，再去寻找一些啊，大盘有些时候。向下杀的过程当中啊啊，会不会给一些机会啊？会不会给一些机会？啊，这就是华擎啊，华擎。但是呢，这个是一个偏慢的，这样一个标的啊，所以说大家要要注意一下这一个点啊啊，
这个这个是国产服务器压的最正的一个标的啊，最正的就是华擎和浪潮。好，那么还有呢？就是呃超节点呢？还有一些。这个。这样一些品种啊，就是那个啊，纵向扩展，纵向扩展，我跟大家去聊一下啊，这个为什么超节点，它会带来交换芯片的一些变化啊。呃，
实际上呢，这个整个的这个服务器呢，在扩展的过程当中，它分为两种，以前的时候呢，这个它是横向扩展。以前它是横向扩展，什么叫横向扩展呢？就是我都是巴卡服务器啊，是吧？巴卡服务器，然后我就我为了让。要要要集成更多的卡，我就我就搞更多台服务器呗，然后我就。
这个这个无限的扩大呗啊啊，我横横向啊啊搞很多个很多台服务器，然后进行连接，这个叫做啊这个。横向扩展。啊，然后还有一种叫纵向过长扩展。啊啊，纵向扩展。那么，这一种方式是什么样子的呢？这种方式它是让。服务器。集成度更高。让服务器的集成度更高。
这个就是这个，这个横向扩展啊，就是提高单机柜的能力。那么这个时候呢，就带来了一些变化，带来一些变化，第一个带来了交换芯片的这个用量的变化啊，当然还有另外一方面就是啊，这个 PCB。PCB 的这样一个背板以及同连接的这样一个需求啊 PCB 背板，我们其实这个。PCB 背板背板其实就跟这个。这里面说的实际上是同连接背板啊，就同连接背板啊，还有包括光互联的需求，
光互联的需求，它对于那个一点六 t 以上的那个光模块的需求就加速了。就是后面的时候，它就你超节点了之后，它就对于加快了那个光模块的那个。升级的需求啊，加快了光模块升级的需求啊，所以说所以说呢，这个为什么他现为什么这个啊，现在的这样一个市场，他就会去依然。经常去炒那个呃，这个薄膜离酸锂啊，所以我们之前跟大家讲的那个天通股份啊，为什么那个那个标的涨起来了，
本身之前是那个云南纸业涨啊。啊，然后天动股份也为什么更涨呢啊？它是它是薄膜离酸锂，那薄膜离酸锂。就是它它实际上是。光芯片的下一代技术啊，为什么他他现在去炒那个下一代技术呢？就是因为有各种各样的一个驱动啊，驱动的这个光模块更快的升级啊，更快的升级。啊，像超节点的话，它也会驱动国内的这个光模块要尽快升级啊，尽快升级，
因为它集成度更高了啊，所以说。所以说呢，这个他对于这个要求都变了。变快了啊，然后呢？液冷是标配啊，液冷是标配啊，然后呢？这个供电供电呢就提升了啊，供电的那个。功率提升了啊啊，但是我们重点这里面核心的一个驱动，一个一个一个点就是交换芯片。交换芯片是什么呢？
跟大家去讲一下。就是你，就是你这里面呢？就是啊，我们有很多个 gpu 卡 gpu 卡呢，然后把他的那个信息集成在一个背板上面啊，集成在一个背板上面呢，然后呢，他需要通过这个啊这个。光芯片啊，光芯片之间，然后去啊，通过那个交换。交换这个芯片之间，然后呢，
把这个卡和卡之间呢去进行一些。信号的连接啊，信号的连接。啊啊，然后呢？这个光模块是信号的传输用的啊，然后呢？这个这个交换芯片，它就是卡和卡之间的这个这个。连接啊，这种连接。那么这里面呢？为什么它这边？提升了对交换芯片的需求。因为你这个超节点，
你的服务器里面。放几十张卡，甚至是上百张卡，那这个时候呢？那这个时候呢？这个交换芯片，首先它的要求就变高了，注意一下交换芯片的要求变高了。交换芯片以前的时候十二点八 t 啊，二十五点六 t，然后呢？因为你的这个里面的卡太多了啊，集成度。很高，所以说呢，
它就驱动交换芯片往五十一点二 t 一百零二点四 t 去进行一个。升级啊，升级。像比如说那个它的它这里面呢，而且那个交换芯片之前的时候是用在交换机当中的。但是呢，未来他是要嵌入到什么呢？嵌入到那个交换机那个嵌入到那个服务器服务器里面去了啊，嵌入到服务器里面去了。像字节的那个机柜有 72 张 gpu 卡，它对应要 12 张 12 个交换芯片啊，要 12 个交换芯片。这个就交换芯片一张，交换芯片呢，这个也很贵啊，
交换芯片也很贵啊，像比如说这个像，比如说这个。啊，这个二十五点六 t 的这个交换芯片的话，大概一只一个芯片，大概要三万多块钱啊，三万多块钱。但是呢，这个里面呢，这个交换芯片呢，它是个高稀缺的，我们 A 股市场当中高稀缺啊，主要就盛科通信这一家公司，所以说我在这个前面的时候这个。
跟大家去讲过。啊，我在周三的时候我再去讲超节点的时候，我就是跟大家讲，我说盛科通信这个标的它高稀缺，因为 A 股市场当中啊。不光是 A 股市场当中，包括国内市场，全球市场当中，它实际上是一个嗯，怎么说呢？它是一个垄断的局面啊，主要就是什么呢？主要就博通啊，博通啊。
博通现在的那个交换芯片的话，它应该是已经已经能够做到呃呃，已经能够做到一百零二点四 t 啊，一百零二点四 t 的一个技术。啊嗯，然后呢？它的主流的产品呢？是能够出五十一点二 t 的那个交换芯片啊，这是博通，然后呢？另外就是这个美满电子啊。啊，美满电子啊，然后占据一定的这个啊，这个市场份额啊，
盛科通信呢？胜科通信呢，在只占 2%的这样一个市场份额啊，在国内的交换交换芯片当中占比很低很低。可是可是。没有其他的公司能做了，就基本上没有其他公司能够做，我们国内呢，实际上还有一家公司能做，那就是这个中兴通讯应该能做，华为应该可能也能做。注意一下啊，华为可能也能做，然后中兴通讯能做啊，交换芯片，
可是呢，中兴通讯呢，因为它有自己的交换机。啊，因为它主要它的交换芯片，它用于自己的交换机，它的那个交换芯片，它不对外卖，但是呢，我们但是呢，为什么它现在的那个交换芯片，它是单独要列？它是单独需求，它的那种需求是直接入服务器柜的，就是 AI 的那个服务器，
服务器里面去的。啊啊。以前的时候呢，以前的时候那个 AI 芯片是出在交换机里面的啊，因为以前的时候一那一一个一个服务器和一个服务器，它是那个横向扩展的啊。它是那个横向扩展，然后然后呢，中间就用一个服务器啊，服务器，但是未来你一个服务器就。一个服务器就是一个重要的节点，然后集成了好多好多芯片，所以它那个芯片就直接做到那个服务器当中去。做了服务器，
当中去了之后呢？这个时候呢，基本上你这个交换芯片要对外卖，可是呢，中兴通讯呢，它的这个交换芯片基本上不对外卖啊，所以说这个时候呢就是。呃，就是只有。胜客通信呢啊，胜客通信它的那个芯片是对外卖的。就是这样的情况。深科通信呢，它目前能够做到什么程度呢？就是它目前主要就是二十五点六 t 的交换芯片，
交换芯片，那这跟博通肯定是有技术差距的啊，跟博通有技术差距。但是呢，他目前来讲，他的 52 点五十一点二 t 的芯片处在流片测试的一个阶段啊，大概可能三三季度的时候会回偏就会。啊，他的这个技术就是到底怎么样啊？到底怎么样啊？这个到三季度的时候呢？就是啊，能够有一定的这样一个结果啊，有一定的这样一个结果。啊，
它的技术呢？肯定是在国内领先的，而且呢，阿里呢是采用了盛科通讯的这一个这样一个芯片 r 十五点六 t 的，它这个阿里呢？它是怎么用呢？因为你这个芯片小了，然后它就是二十五点六 t×4 颗的方案啊，它用用四颗。啊，那那为什么这个阿里呢？他这一边他不买博通的呢，跟大家讲一下，其实基本上这些大厂他可能都会去买博通的。但是呢，
现在博通的那个交换芯片非常非常紧张，他的拿货周期要要要 50 周，拿货周期要 50 周，他的现在交换芯片非常紧张了，之后呢，这个时候如果说你对于一些厂商。你一时半会拿不到博通的芯片，但是你的这个服务器要出，那这种时候呢？就这个时候你就只能够选择什么呢？相对低一点的那个那个芯片。这个时候呢。这个时候呢，这个也是为什么这个胜科通讯呢？他能够啊这个啊，
适当的走出适当的这个进入到阿里线的这样一个啊原因啊。阿里线的这样一个原因，那么目前来讲呢？胜科通讯呢？它实际上是非常昂贵的一个标的啊，像我们 A 股市场当中，其实到了现阶段有很多非常昂贵的一个标的啊。像比如说鑫源股份，它就是一个非常昂贵的啊，是吧你你很难去啊，这个是吧，你市值一一千多亿啊，但是你的这个你的这个营收的的确确还有一些，还有一些。增长那是你的利润啊，
你研发。研发贵啊，然后呢？你的你的这个利润还是亏损的啊，还是亏损的？但是事实给的老高了。啊盛科通讯呢，其实也是他也是这样一个情况。盛科通讯呢？呃，这个它的营收很低啊，就是它去年二五年呢，它基本上只有 11 亿左右的这个营收，然后呢，这个利润它是亏损的。
啊，还是亏损的，但是呢，这个但是呢，市场给他千亿市值，为什么为什么会给他千亿市值呢？就是因为市场。它稀缺啊，它稀缺。啊，但是呢，这个盛科通信它的基本面有没有一些向好的变化呢？这里面当然是有的，它的二六年的一季报的。那个预付款环比大增啊，
预付款啊，他的预付款呢这个？啊，四季度去年四季度两点一七亿，然后呢？这个一季度三点九三点九几九几九六亿了。这里面说明什么问题呢？说明他积极的在筹备产能。说明他积极的筹筹备产能，大家可以看一下啊，这个是他的一些情况，因为首先他的首先他的研发研发成本也非常贵啊。然后呢，另外一方面是什么呢？另外一个方面呢，
这个。这个比如说他的预付款，预付款，他的预付款增长了很多很多，为什么他预付款一下子增长那么多呢？就是他他付出去，他向别的厂商付出去的钱。一下子变得那么多。这里面是因为什么原因呢？这大致因为是因为他在备货，要么就在备货，要么就在流偏啊，就是啊，因为他是需要像什么呢？他是需要像中芯国际这种厂商。
你到到那边去留片啊你我是一块芯片啊，所以说你需要去找那个中芯国际，那这种厂商。你给我去生产那个芯片，那你生产芯片的话，你是要把钱提前打过去的啊，提前打过去。啊，所以说呢，他这里面呢，为什么他的那个那个预付款增长的这么快啊，这里面呢，就是应该是在备货啊，应该是在备货。啊，
所以他有一些指标呢，已经开始反映出来，他可能后面的时候呢，他的那个啊？这个这个这个业绩会有一定的这样一个。这样一些增长啊啊，其实呢，他这个标的呢，胜科通讯他这个标的有点像 20 年的寒武纪啊，有点像二一二四年的寒武纪，因为 20 年的所有人都不认可寒武纪啊。但是我们圈内是认可行无锡的，二四年我们二四年我们讲的我们讲的所有的 AI 的标的全都是成长期的标的啊，然后再加上一个。纯国产的就是寒武纪，
当时所有人都看不起寒武纪，因为当时的时候，当时的时候呢，这个寒武纪啊，是什么情况呢？寒武纪是业绩亏。亏损的一塌糊涂啊，然后是吧，然后估值给的很贵很贵，然后呃，大家都不看好这个，这个寒武纪，但是呢，当时寒武纪他的那个。寒武纪，
它的报表当中就呈现出来了一定的这样一个变化，那就是什么呢？那就是它的预付款项开始增增长啊，就说明它它的积极的备货。而且当时的时候呢，因为寒武纪它是最早最早把国内的 AI 芯片做出来的嘛，所以说它和它。啊，他后来的时候这个这个这个就开始盈利了啊，开始盈利了，所以说行无就去年做了 20 个亿的利润，当然这一个利润不算是特别高，因为正常情况之下。正常情况下，去年其实最高预期预期他今年可以拿一二五年，
能够做到 100 亿利润的，但实际他没有做到啊，没有做到，但是市场还是能够原谅他。啊，还是能够原谅他。呃，然后还有另外一个的就是木兮啊。木犀嗯，也是这个 AI 芯片啊，它也实现了盈利，看到没有啊，它也实现了它的一季报，实现了盈利，但是木犀比那个寒武纪性价比要低多了啊。
木犀比寒武纪的性价比低多了啊，因为你的营收你你这边给 3000 亿市值接近 3000 亿市值，寒武纪都只给 5000 多亿，但寒武纪的。不管是它的市场地位，还是它的整个的这个营收规模啊，比你大比你大得多啊，所以说其实木烯它比那个寒武纪都性价比要低啊。评价比较低。但是盛科通信呢？它实际上它这个标的呢？有点类似于 20 年的那个寒武纪，但是呢，这个寒武纪我们其实大家如果说在。这个二四年就开始关注的话，
你会发现二四年二五年的寒武纪人，虽然说他表现非常牛，但是他的整个的股价的走势呢，是非常非常。啊，严格意义上面来讲是非常非常难受的啊，就是因为你会经常会在一个。内心的自我怀疑当中还包括机构也会在自我怀疑当中，因为他到底未来能不能够释放很高的业绩，其实大家都是不知道的。啊，都是不知道的，然后你的你的这个市值又给的这么高，你都不盈利啊，是吧？
啊，然后各种各样的，这样一些问题就导致了什么问题呢？导致了他这种高估值的标的，他就是他股价波动就大啊，股价波动就大。有些时候不涨的时候呢，就一直很涨，一涨起来呢啊，啪啦一下新高了啊，一涨起来就啪啦一下新高了，他就会出现这样一种表现。因此呢，像这类标的呢，像胜科通信这类标的呢，
它实际上呢，它不能够就说你如果做长期的话，其实很堵啊，跟大家讲一下，如果说胜科标的胜科通信，你做长期它就很堵。为什么说很堵呢？因为你为什么觉得他 1000 亿，他就是。他就低估呢。他凭什么不能雇 800 亿呢？他凭什么不能雇 500 亿呢？他雇 500 亿他都合理啊。是不是你这家公司都没有盈利诶？啊，
你只是有一点点营收而已，而且营收还不大。才十几亿的营收。给你 500 亿的估值，凭什么不合理呢？你就不知道他估值到底该估估到什么位置啊？包括其实鑫源股份也是这样子。鑫源股份啊，鑫源股份，它是肯定是采在 20 个，就是这个 a seek 的这样一个时代趋势当中的啊。但是你但是但是你怎么去判断它千亿的估值，它就是便宜的呢？是不是啊？你怎么说它？
啊，凭什么他就不能够雇 500 亿呢啊？这个问题其实就它就是一个很难的一个点啊，很难的一个点。因此呢，因此呢，像盛科通讯这种标的呢，这个最好是在什么时候关注呢？就是。如果说去短期关注的话，要快要短平快的做啊，如果是亏损的，那你到了几十赚钱。到了你止损线的时候，你该止损就止损，
然后另外一方面，如果说你参与进去了之后，你亏损了，你尽量要做到什么呢？尽量比如说它技术技术结构走坏了，那我尽量去减仓。减仓不代表是止损，因为你还有一点点这个你你用一点点的这样一个。这样一些这个这个筹码啊，你是咬着它的啊，你只是阶段性的啊，你控制自己的回撤。啊，但是。但是呢，
如果说技术形态走好了之后，你再加回来，你要通过这样一种方式啊去看待这种这个。这种又有未来的啊，然后估值又贵的这样一个标的。啊，实际上呢，现在很多的标的，它实际上都是这样一个情况啊，都是这样一个情况，你比如说。ocs 的这一波啊是吧啊你啊，你就想想是吧，云南择业啊啊。那云南泽业那那那这个估值你怎么去看它呢啊？
贵的一塌糊涂了，是不是啊？业绩差的一差的一塌糊涂，仅仅只是因为它有那条产线啊。是吧，跟跟光模块相关的啊，所以它长得一塌糊涂。你再怎么去看待源杰科技呢？源杰科技也是啊，你的的确确是国内这个芯片的光芯片的，这样一个龙头厂商。可是你的估值，你的市值给的很贵很贵啊，但是他一直是顶着这个顶着这个市值一直往上涨的。那那这种这种标的你怎么去看待它呢？
那你怎么去看待它呢？啊，是的。就是这种时候，他最好的一个做法就是什么呢？他实际上就撩妹法则，用撩妹法则的这个去。撩妹法则的去心态，去看待，就是它跌的时候它就该跌。你不能够说它跌了之后，它就一定会涨起来，你也不知道它会不会涨起来，你能够做到就是什么呢？你能够做到你在试错的过程当中，
你先。买了，如果说我在盈利的情况下，我确保。我最后的时候，我你如果赚钱了，赚钱了，我我让自己不要亏损出去啊，如果说你接近我成本线，我我就减仓，反正我要先保证我是盈利的，然后。我咬着你做做看啊，如果说你走起来了啊，我的利润我的利润店变这个利润店变变大了啊，
那这个时候我再去考虑格局。啊，它实际上是一种带有自我控制的一种一种这个。这个跟随的策略，他并不是说啊，这个一定看好啊，一定一定你未来的市值会走到多少，这个这个都是赌啊，这个都是赌。啊，是吧？很多的标的其实都是这样子啊，包括鑫源也是啊，鑫源股份，它实际上也就是这样是吧啊啊，
大家都知道它是在时代的趋势当中。但是你凭什么？你凭什么去认为啊，它现在的这个价格。也它现在现在的这个价格，它有长期投资价值的。就算敢于去。面对这种标的，你敢于去，敢于去那种这个这个投长期。这种呢，就是要有简单的信仰，那就是信仰什么问题呢？那信仰 AI 的时代还远远没有结束啊，人家就抱着这种简单的信仰，
但是但是这种风险很大，就是你如果说一旦赌错了。两组错了的话，那你那你这个这个向下的亏损就是不可控的啊，就是不可控的。啊，所以说呢，其实大家要怎么说呢？要要理解这种标的啊，要理解这种标的，这种标的，实际上它就是跟撩妹法则是绝配啊，跟撩妹法则是绝配。你就想到一个点，它向上的空间有可能是无限大的，
它向下的空间也可能是无限大的，那你如果说拿着这种标的。而你，你该怎么做？你该怎么做？要好好的去思考一下这类似的这样一个问题。啊。因此呢，对于胜客通信呢，我们圈内呢，暂时保持关注啊，暂时圈内的就我们保持关注，但是我们不新增啊，我们不做新增，因为我们的这个我觉得胜客通信，
我希望是后续肯定是要有找找到机会，可能是要。做盛科通讯的啊，就找到机会去做啊，但是我认为呢这个呃，如果我们。今天新增的话，或者是说这个顶着这个超节点，这么火热的情况之下去新增盛科通信的话。呃，风险有点大啊，风险有点大。嗯嗯，后续的时候如果说市场有双跌的这样一个机会啊，有双跌的这个机会，
特别是当指数，如果说有一定程度调整的话。啊，我们后续的时候还是会去。做胜科通讯的啊，因为下半年下半年的那个呃，整个的超节点会放量，而胜科通讯它的那个地位还是非常。高的啊，它是一个非常高地位的一个标的啊呃，然后呢，另外一方面呢，因为他三季度的他三季度他可能那个。呃，五十一点二 t 的那个芯片又可能会慢慢的出来啊啊，
所以说呢，这个呃，所以说呢，这个后续我们还是要找机会去关注深科通信啊。但是我们暂时呢，我们只跟大家去讲一下这个标底啊，讲一下这个标底好吗？啊，这个就是这个胜科啊，胜科这个是超节点当中的一个呃，最正宗的一个标的啊。然后呢，另外一个标的呢是呃，跟大家去讲一下蓝起科技啊，蓝起科技呢，
其实前段时间的时候呢，我跟大家去这个提了一下啊。啊，这个蓝起科技呢？呃。蓝起科技呢，我今天跟大家讲一下，它实际上跟那个呃超节点也有一定关系，因为超节点里面呢，它那个同连接的方式呢，会发生一定的变化啊，就是 aec 同连接，因为以前的时候它的传统服务器。和呃传统 AI 服务器很多都用的是 dac 的连接方式，那么未来呢，
它有可能要转向什么呢？包括你同连接会转向 aec 同连接光模块这一边的，这个连接方式。会转向 AOC 的连接方式。那么，这一种是什么样的一个连接方式呢？就是它这个里面呢？就是 aec 的同连接，它这里面要放一块芯片就两端，它那个连接口两端呢？要放一个芯片。它这个芯片起到什么作用呢？它起到这个对信号方面的一个修饰和增强的一个作用，因为你。就是这是为了应对你的铜缆牵的越长，
你光缆牵的越长，那这种时候呢？它这个信号信号端它要去。去去把你这个信号增强，或者是把你这个信号变得更加清晰啊，起到这样一个作用，虽然两头都会放一块芯片啊，叫 r time 芯片。啊啊，那么这个芯片呢？它是蓝起科技做的啊，主要是蓝起科技，蓝起这个标的呢，我跟大家去讲一下。蓝起科技这个呢呃，
他实际上做小众芯片啊，这个标的很有意思啊，做小众芯片，他把小众的产品呢做到第一梯队。它有两它有主要是两个产两种类型的产品啊，就是各式各样的产品，但是它主要是两种类型。第一种类型是什么呢？第一种类型它是它的核心业务，是存储配套的芯片，存储配套芯片，比如说这是一个服务器，这是个服务器，里面好多存储存储芯片啊，各种各样的存储芯片。
但是存储芯片又。存储芯片这一边啊，这个你的信号啊，你的信息进入到存储之前，他要。他要通过一个啊，通过一些这个这个这个配套芯片啊，就是存储的配套芯片。啊啊，这种芯片非常小众，市场规模非常小。啊非常小，但是又必不可少。必不，可少。
这个是蓝起科技的一个，它的主要的一个一个业务啊，就是存储配套芯片。那么，蓝奇科技呢？将这一个芯片呢？做到了什么呢？做到了这个全球第一啊，全球第一。然后呢？他还有另外一个芯片，就是 retame 芯片啊 retame 芯片，这个芯片就是我们刚才讲的 aec 铜连接当中的那一块芯片啊，就是你连接铜缆的那两头，它需要一个 retame 芯片。
啊，这一块芯片呢？呃，这个又是蓝起的市场啊，实际上在之前的时候也是一个非常非常小众的一个芯片。啊，然后呢？南起呢？把这一块芯片做到了世界第二啊，世界第二的这样一个位置。啊啊，然后呢？这个 return 芯片呢？其实目前来讲呢，这个全球市场当中大概就是三家公司，
只有三家公司能做啊，另外另外两家呢，也是海外的啊，另外两家也是海外。啊，就是这样一个情况，这就蓝起。蓝起科技呢？呃，蓝起科技呢？它这个标的啊，很有意思啊，它在这种小众的赛道当中，它就是。是吧，
你要新你要存储，你要做存储模组的话，你必须要有那个啊，你要有那个存储边缘芯片，但实际上呢，正常情况下像三像三星啊，海力士，他们做存储的也会啊，有自己的这个配套的。配套的这样一个芯片，但是呢，有一些厂商呢，有一些厂商他可能就没有，或者说有一些这个下游的厂商，他他可能为为了让。
让让一些产品啊，这个啊，这个啊，有一些设计啊，有些设计那那他就不用原厂的。给我的这个配套芯片，然后我就去用燃气的啊，就是这样一个情况。那么蓝起呢？这些年呢，他就是怎么样子的呢啊？因为你现在这个整个的这个 AI 大时代对于啊这个。各各式各样的，这个存储的这样需求变多了之后呢，你看它的业绩悄无声息的起来了。
啊蓝起科技的业绩悄无声息的就就就起来了啊，这个就是蓝起啊蓝起。然后呢？他马这超算节点时代呢？他对他的一个需求就是 reteme 芯片啊，这一边也可能会拉动他的需求啊增长，当然你如果说用你做服务器的过程当中，你用存储你你需要那个存储的那个。啊。配套芯片啊，那也要也得找蓝旗啊，也得找蓝旗啊，这就是蓝旗科技啊，因为蓝旗科技呢，是这样，
我们蓝旗科技呢，把它纳入到一个新增的这样一个标的啊，为什么呢？因为蓝旗。科技它的业绩处在一个释放的阶段，它跟盛科不一样，盛科呢呃，盛科通信是业绩还没有释放出来啊，只是潜在未来可能会释放较大的业绩啊。啊，这个据说啊，阿里呢？已经向胜科呢？可能下单了，十个亿的一个订单啊，
十个亿的这样一个订单那么。今年的话，这个今年的话，胜科的这个营收增长速度肯定是很快的，尤其是从下半年啊啊，但是他的但是他们至少从他的。目前而言，没有释放明显的业绩，但是蓝企不一样啊，蓝企呢也很贵啊，蓝企也很贵，但是呢，蓝企呢？但是呢，南企实际上是在科创板当中很多硬核的，
那些科技标的当中，它真正在释放业绩的一个标的啊，真正在释放业绩这个标的。啊，它的它实际上是悄无声息的释放的，那么我们。因此呢，我们把它纳入到新增，我们把它纳入到新增的另外一个原因是因为什么呢？另外一个原因是因为港股的蓝起科技的。溢价很高。蓝起科技在港股当中给到更比 A 股更高的价格啊啊，实际上呢，这个在整个的啊。AA 股和港股之间的科技标的当中，
能够给出溢价的呢？一个是蓝起啊，一个是。造业创新啊，造业创新港股给造业创新的市值也给的高，比 A 股给的高。港股给南企科技给的给的那个价格呢？比 A 股要高啊，这个是蛮少见的啊，就是蛮少见的，意味着什么呢？意味着其实很多的机构市场当中。啊，因为港股更多的是机构。啊，
机构他们还是非常看好的啊，要不然的话，他不会去给到这么高的这样一个价格啊，比 A 股还要高的一个价格，因为正常是。A 股要比港股贵嘛啊。啊，所以说呢，我们从蓝起科技的那个港股的表现上面来看的话，啊，那么这里面就更加多了一层安全边际啊，至少能够说明什么问题呢？哎。啊港股那一边的外资投资者理性的投资者，他他非常看好啊，
他非常看好啊。啊港股，它实际上对于 AI 的这样一个理解它，它没有像 A 股那么的。极端它不像 A 股那么极端 A 股的话很情绪化，港股的话它要理性一些，它在理性的一个市场当中能够给到啊更高的一个价格。啊，比 A 股要贵 28%的一个价格的话，那么说明啊，这个。港股的投资者还是非常看好的，因此呢，我们将蓝起科技呢，把它纳入到这个新政的标的啊，
因为而且呢，因为港因为是这样子，蓝起科技呢，因为你这个。你这个港港股那一边啊，港股那一边这个啊啊啊，因为你自身的业绩在处在一个慢慢释放的一个状态啊，所以说它的那个股价的波动啊，当然它股价波动也不小，因为科创板的股价波动其实都还蛮大的。啊，都还蛮大的，你看你看上上一波的过程当中，它跌了 35%啊，跌了 35%。
啊，这一波的过程当中，它其实也是啊，也是 37%啊，最最大跌 37%，也是 30%到 40%的那种大波动的，这样一个标的。但是呢，相较而言，因为你处在一个业绩释放的一个状态啊啊啊，所以说呢，这个。所以说呢，至少就是说它的安全边际呢，稍微要足一些啊，
要足一些，而且而且短期啊这一。接下来至少下半年可能是看不到这个蓝起科技的。就是它的业绩只处在一个高增长的一个状态，因为下半年它的那个 rretame 芯片也要开始放量啊，也要开始放量啊，所以说这个。这个蓝起科技的话，我们后续的时候呢，其实他已经处在一个均线趋势朝上的一个状态啊，那么我们后续的时候呢，我们就选择啊，比如说回踩一个实线啊。如果说这个标的，它回到十日线啊，
或者是啊，就可以适当的考虑去进行一个试错了啊，当然了，当然也也需要怎么样呢？严格执行好两位法则，就是你要你参与了之后，你就。执行撩妹法则啊，亏损之后将自动进入到一个纪律程序，大家要把这个东西要做成习惯，纪律程序很简单，就是呢。不纪律程序不一定是止损啊，但是你是均线趋势朝下的话，那个时候你就减仓啊，
减仓你先把你那个最大止损。最大的这样一个止损的，这样一个总额，把它控制住，不要跌破那一个点啊，然后呢，等它的均线趋势再好转了之后呢，你再把它买回来，再把它买回来。啊，这个是你的正常的激励程序，但如果说是盈利的话，那么就是啊，根根据这市场行情来啊，又可以去适当的交易满足啊，
或者说根据市场的行情来啊，然后呢，进一步的往上看啊。或者说格局都可以啊，都可以啊，其实撩妹法则非常简单啊，其实撩妹法则的思维非常简单，但是很多的同学呢，他不去执行，不去执行呢就是。这个就没有办法了啊，就跟大家讲，就没有办法了啊，实际上在科技时代，我跟大家讲科技时代是日新月异的时代啊，
就是你又去投资科技啊，你又不去执行，你又不去这个。你又没有基本的一个。一个一个嗯，那种这个交易的约束啊，到最后的时候呢，是容易吃大亏的啊。到最后的时候是容易吃大亏的。啊，这是蓝旗啊，蓝旗。嗯。超节点呢，这一边呢呃，
超节点呢，我大致上面跟大家讲这么多啊，然后呢，这个交换机这一边啊，交换机这一边呢，这个我跟大家讲一下。呃像比如说锐捷网络啊呃，包括这个紫光股份。呃。这个这一边呢，我建议大家如果说去关注像啊，包括像菲林克斯啊，瑞捷网络，紫光股份制交换机，这些标的的这样一些同学呢，
我建议大家呢，就用超短期的视角去看。啊超，短期的视角去看，为什么用超短期的视角看呢？因为交换机和交换芯片之间肯定是交换芯片逻辑要更好的，因为交换芯片它是不会被替代的。它是走进了服务机柜，但是呢，交换机呢，它的逻辑上面实际上是有一点问题的，跟大家讲一下交换机的逻辑，稍微有一点点问题啊。他这个问题呢啊，因为在超节点的这个情绪当中，
大家没有体现出来，但实际上他的逻辑有点问题，因为以前的那个连接方式。啊，以前的连接方式是需要交换机的啊啊，但是呢，未来的连接方式呢，它是把交换机的地位弱化了。啊，因为你一台服务器当中，如果搞了几十几十颗芯片，上百颗芯片，那这种时候呢，我交换机的功能直接嵌入到了那个服务器当中去了。交换机的功能直接嵌入到那个服务器当中去了，
那么交换芯片就跟着进了服务器，服务器的那个机柜啊，以前的时候交换机的芯片是直接在一个交换机当中的。啊，但是他的那个高度集成了之后，那么就弱化了交换机啊，弱化了交换机，因此呢，这个。因此呢，这个点呢，因此呢，现阶段很多的交换机厂商，他是和谁合作呢？他实际上他因为他有交换机的能力，
所以他就跟那个服务器厂商去进行一个合作。因此呢，比如说锐捷网络，锐捷网络，它就跟浪潮合作，锐捷网络就跟浪潮合作啊，像那个。像那个这个这个啊，菲林克斯，他就跟另外一个主机厂合作啊，具体是哪一家，我好我一下想不起来了。啊，他就是他这种交换机的厂商，就和那个服务器厂商进行合作，
我去帮你去做那个你机柜内的这样一个交换机相关的这样一个技术。啊，但是它实际上呢，某种某种程度上面来讲弱化了这样一个交换机，因此呢，这个交换机呢，这个。呃啊。呃，这个交换机的话就是它的商业逻辑方面呢啊，还是有一点点的问题啊，因此呢啊，这个交换机呢，就尽量需要。啊，
用做短期啊，要尽量做短啊。啊，就是这样啊，就是这样。啊，这个就是这个同连接，当然这里我再跟大家呃衍生的去跟大家讲一下啊，跟大家衍生的讲一下。呃，就是这个 aec 的，这个 aec 的这个铜啊啊 aec 的这种连接方式呢？未来呢？这个。这个立讯应该比较强的啊，
跟大家讲立讯呢，在这一块应该是比较强，因为你未来可能我们很多的这个超节点，那个服务器当中都需要那个。啊同连接背板同连接背板，然后呢同连接背板上面呢，就连接的都是 aec 的，这样一些铜缆啊 aec 的这样一些铜缆。那么，未来呢，就需要大量的那个同连接背板，就更多的同连接背板要出来的啊啊要，而且集成度更高。啊，因为你一个服务器啊，
一个服务器的话，你那个呃，你最终的时候你线要走出来啊，你比如说。你的信号要走出来，那最后的时候那一块板子啊，就是它连接的一块板子是一块同连接板子，同连接背板它。啊同连接背板和同连接不一样，啊同连接是一块是一根线啊，然后呢？然后呢？同连接背板你就可以可以把它理解成为像像我们的那个电源插座一样啊。电源插座一样啊，它它那里面有很多的信号线的，
因为它它是一个高集成度的一个产品。啊，这就华丰科技做的那个市场，但是华丰科技做那个市场呢？因为华丰科技一家公司可能是吃不下啊，我们国产的这个服务器放量的那个趋势的。啊，所以说呢，后面的时候呢，后面的时候呢，有潜在竞争力的，应该是立讯可能会杀进这条赛道，因为立讯他是最有禀赋的啊，最有禀赋的。像比如说逸华呀，
这个像逸华啊，它在为什么在整个的这个同年级背板当中它？他的那个呃。就是他他他的地位不如华丰呢，是因为立华呢，他主要是做他不做做同连接背板，他做那个同连接的啊，他做那个线的啊，同连接的线。但是你到最后的时候，你都要集成到同连接背板当中，他那个时候就是他是一块高集成的板子，那块板子很贵的啊。啊，所以说所以它地位是不一样的啊。
AOC 的那个 AOC 的那个光呢？是这样子，因为未来呢，它的那个整个的服务器，它在走的过程当中，它的传输距离一定会越来越长。啊啊，你你签关了，你签关了的话，你你传输距离越长的话，那这个时候呢？啊，你这个信号就会传输的过程当中会弱化，所以说呢，这个时候呢，
他以后的就会用 AOC 的那种，这个光缆 AOC 的光缆是什么意思呢？它实际上就是光纤。光纤呢，但是它它在两头，它在两头又放一些有源器件啊，去增强你的那个信号啊，然后就让你这个传输距离更长。啊，传输距离更长啊，这个就是光纤方面的这样一些啊，这个延长传输距离的技术同连接这边延长传输距离的技术就是 aec 的技术。啊，光纤那一边啊，这个柜外的那个传输啊，
你要延长那个距离，它就是这个 AOC。那么 AOC 的那个 AOC 的那个技术呢？啊，我们国内目前来讲呢，其实目前海外市场当中主要就是高毅啊，就是高毅这一边就是比较强。然后呢？然后呢？高毅这一边呢？这一块的代工呢？又是给又是给了蛮多的份额给到了。啊，汇率生态啊，汇率生态，
所以说汇率生态它实际上它不光是只有光模块啊，它它后续的时候还有 AOC 的那个那个。啊，相关的这样一个业务，他就是他就他就是会在这个啊光缆的两头应该是还会有一些这个啊有源器件的，这样一些产品，然后去。让整个的这个光啊，传输距离更长这一块的业务呢，又涉及到了这个汇率生态啊，汇率生态。呃，这个就是那个呃同连接啊，同连接这里面呢，就是你忘同连接这一边的变化呢，
因为 timer 芯片呢，又走到了蓝启科技这一边啊，所以说蓝启科技呢，我们圈内呢，纳入到一个。啊，这个新增标的啊，我们将呃，这个。胜客通讯呢，保留关注啊，我们希望呢，胜客通讯呢，未来能够给我们一次很好的这样一个低吸的机会啊，低吸的机会，
因为呢，这个机会在下半年呢，应该是一个比较重要的一个。一个就是。啊超节点的一个很重要的一个标的啊嗯。这个就是超节点，但是华丰科技实际上呢，周末也吹的非常厉害啊啊，我跟大家讲一下。呃，华丰科技呢？我们这个地方呃，之所以我们肯定是要他退的，因为正常的情况之下来讲的话，我们博弈的就是啊 deep seek v 4 的发布。
博弈的就是 deep seek v 4 的发布，那么既然你 deep seek v 4 发布了，那我们利好兑现啊，我认为是一个按照严格按照方法来的一个表现啊，严格按照方法来。啊，为什么我们在这个地方选择呃华丰科技适当的兑现呢？因为华丰科技它前几天的这个市场走势它不好。它不好啊，如果说华丰科技，它这个一直是沿着五日线往上走的啊，一直沿着五日线往上走，然后你 deep seek 又发布了啊，然后你一一个一个上涨。那这种情况之下来讲的话。
啊，那这种情况之下来讲，就是他走的非常连贯的话，我们可能就让这个微视的这个情绪再发酵一下，然后再考虑去走。啊，但是你但是你前几天走的不是很好，你还是在这个整个的均线啊，五日均线和十日均线之间纠缠的一个表现的话，那么我们就啊逢利好就兑现啊就兑现。这就是华丰，但是华丰呢？这个。行风到下半年的时候呢，到下半年的时候呢，
它它这个标的呢，也可能还会。这个经常保持活跃啊，经常保持活跃，因为他在超算节点当中，他的那个他的那个地位呢，也是比较高的啊，注意一下，他在超算节点当中的那个地位也是比较高的。它本身呢，华丰科技，它的同连接背板呢，刚开始是供华为，它主要是供华为，因为它的大客户就是华为 30%多的业务是华为。
但是呢，这个但是呢，这个。呃，但是呢，现在阿里呢，它现在也在慢慢的导入阿里啊，也在慢慢导入阿里，阿里的话，它实际上在大厂当中，整个的这个啊。超节点的这个超节点的这个速度是最快的啊，这个发展的最快的啊啊，所以说呢，这个。
所以说呢，后面的时候它导入到其他的这个厂商了，之后呢，它的整个的这个业务线呢，也可能就会慢慢的。慢慢的都会。多点开花了啊，就容易多点开花啊，所以说呢，这个这个华丰科技呢，它它其实也是。蛮重要的，但是我们这个地方啊，就是啊，我们先我们我们先这个兑现啊，
然后后续的时候我们看有没有？啊，更加第一的机会。再把这个豪丰科技呢，也也可能还是会做回来的啊，还是会做回来的啊，这就是超节点。其实呢，很多的机会啊，我跟大家讲一下很多的这样一个方向都是一样。啊，我自己一直在跟大家讲一定要怎么样呢？把熟悉的方向把它做好，远远比不断去新增一些方向要好得多。啊，
把熟悉的方向做好，远远比不断的新增方向要好得多，因为在时代的趋势当中，其实没有那么多的。真正走在行业趋势当中的这样一些方向，没有那么多。啊，我们大多数人之所以感觉到很多，是因为大家只看消息，只看新闻，看那些呃。新闻式的这样一些东西。但实际上，如果说我们每一笔你看待一个行业的时候，你实际上应该是用产业化趋势的视角，
你实际上用应该用做生意的视角啊，要用创业的视角去看待一个行业。你会发现，实际上踩在时代趋势当中的这样一些行业，并没有那么多啊，尤其是这些年。啊，经济不好的大背景之下。哪有那么多好的行业。没有那么多。啊，所以说你做投资的时候，你做投资的时候，投资它实际上是一个低成本的啊，相当于你去介入到高景去。
高景气度行业的这样一种机会。啊，他不像你做实业，你做实业的话，你还需要大量的这个钱去积累你才能。你你才能够去啊，这个这个这个。赶上风口。但是如果说你看到风口了之后，你你你再去做实业，把这个产品做出来，那风口早就过了。啊，是吧，所以投资它实际上是你低成本去拥抱一个高级技术行业的，
这样一个机会。啊啊，要用产业化的视角去看待投资。啊。因此呢，其实而且一个景气度的行业，它不是。他不是像那种这个这个热点一样的啊，是吧啊，一波流的机会啊，一波流的机会，然后然后跌下来之后就销售不济的啊，然然后这个市场不是永远都换的，但是实际上这个市场你会发现真正。处在景气度趋势当中的这样一个方向，
它就是它走一段啊，跌一段，走一段，跌一段跌，但是这个故事你看这个市场，它其实在某一较长一段时间，它没有并没有那么多啊，这样一些新兴行业。涌现出来。啊。所以说更多的时候要去理解一些景气度的行业，不要轻易的去选择，但是如果如果说一旦选择了之后呢，要做好一个景气度的行业。它比你不断的去寻找标的要高效的多。
啊，是吧？那么。而且另外一个点就是你实际上在相对来讲比较熟悉的这样一个方向当中，你更敢格局啊，我们有很多的这样一些同学，他是。他你个你个你如果说是一个新方向的话啊，他就算挣钱了，他恨不得马上卖马上卖，为什么会出现这种情况呢？因为他内心当中非常虚，他对他不了解。啊啊，你那种赚不到赚不到什么钱的啊，
赚不到什么钱的啊，因为你对他不信任嘛。但是你但是很多的标的，你越关注他，你关注的时间越长，跟踪的时间越长，他越了解。这个时候你这个时候你的你对他熟悉了之后，你才敢格局你啊是吧，你格局了之后你有如果说他真的是一个趋势。啊，那么你就有可能在这个里面啊，挣到更多的这样一个利润啊，因为空间我们所谓的空间，它空间它是时间积累出来的啊。
你如果说对一个标题的认知都不够的话，你就不可能怎么样子呢？你不可能。睡的时间长啊，那你这个利用空间就做不出来了。所以说呢。所以说呢，这个虽然说投资要适当的喜新厌旧，注注意啊，虽然说投资要适当的喜新厌旧，但是。但是他但是他又不能过分啊，但是他又不能过分，又不能过分到你天天去寻找一些新东西的。这样一个状态啊。
它实际上是要基于你自己啊，基于你自己的这样一个投资久期，然后去去思考去思考的。那么这里面呢？其实我们讲到了一个方向，就是变压器啊，变压器。变压器呢，实际上呢，是在上去年的时候啊，我们这个煤压圈当中啊，这个独家跟大家挖掘出来一个方向啊。虽然说啊，很多人说哎呀，怎么可能是独家，
好多人都讲变压器了，但是如果说你真的去看的话，去年啊，真的去看的话，去年是只有我们美加泉。最早提出来，伊格尔和金盘我们当时提出来，伊格尔和金盘的时候是这个市场当中。很早提出来的，而且当时的时候大家只看到变压器，但是我们煤压圈当中是用什么样的方式呢？是用一个一个标的去撸它海外规模的这样一个。情况啊，去选到伊格尔和金盘的，就是我们是站在海外出货比重的角度啊，
去思考这个问题的。啊，而后来的时候的的确确我们提出了伊格尔金盘之后，去年啊，这个他们有非常好的表现，但是到了今年的，但去年的 12 月份之后，我其实就一直在讲什么问题呢？我说他们太贵了。大家还记不记得呀？我一直啊啊。我一直在讲，我说我说金盘和一个太贵了。啊，大家那个时候很多人都在都在一直问我啊，
这个啊，我一直就是压着的啊，我就说太贵了啊，太贵了。是吧，但是呢，现阶段整个的这个一个。和金盘它已经跌下来了。哎，跌下来之后，你又可以开始去关注了呀，是不是啊？是啊。你虽然是说是同一个故事，但是同一个故事，
它在不一样的阶段啊，它的这样一个视角应该是不一样的啊。啊，是吧，你之前都是高位啊，虽然说你也是高景气度的，这样一个方向啊，但是但是那个时候你的这个整个的这样一个估值水平达到那么高，而且另外一方面海外国内的这个。啊，相关的变压器厂商，他在他的估值在往下走啊，所以是你这种情况之下。你这种情况之下，你怎么敢你你是吧那个那个时候他肯定他肯定是容易容易跟随着国内国内的这样一些相关标的的表现下跌的。
啊，但是现在它跌下来了呀啊，那跌下来第还有有有了一波非常像样的这样一个调整嘛啊，是吧？哎，这个时候它。这个时候呢，这个啊啊，它又可以关注起来了。但是呢，它的整个伊戈尔这个标的啊。他的那个伊格尔和金盘，他的那一波杀跌是不冤的，跟大家讲一下他的这一波杀跌是不冤的。啊，
因为呢，大家可以看一下他的业绩当中，实际上也就是他股价是真的是跟随他业绩走的。啊，大家可以看伊戈尔的四季度就是二零二五年的四季度，它是不好的，从哪里哪里能看出来呢？我们来去看一下伊格尔的足迹的。业绩表现，他的二四年的四季度，他是他是多少呢？他是这个这个 8000 多万的一个利润。二五年的这个一季度啊啊是这个这个啊，大概是 4000 多万啊，但是呢，
大家可以看。正常情况下，二五年的增长，二五年的足迹，足迹的业绩表现，二五年的足迹，业绩表现都比。都是怎么说呢？二五年的足迹业绩表现其实都接近于是比二四年要好一些的，因为他因为他处在一个业绩释放的过程当中。啊，可是呢，到了二五年的四季度，二五年，二四季度，
他只有 2000 多，2000 多万的业绩。你你这个比比你那个二四年的四季度要低很多了，注意一下比二四年的四季度要低很多。所以说，这里意味着什么问题呢？你四季度肯定业绩承压的啊，这里你把这个业绩单独拎出来，你明显能看到他四季度业绩是承压的。那么，他二季度，他去年的四季度业绩为什么承压呢？一个方面是汇率方面的一个问题啊，汇率方面问题。啊，
人民币人民币升值啊，然后然后呢？那个呃，这个美元美元贬值，那这种情况这样来讲的话，因为呃，你海外出口的业务啊，你与美元结算，然后你你你这边年报又要又要汇兑成人民币。币去进行一个计算，那这种时时候还有汇率的损失，然后另外一方面是什么呢？另外一方面是它产能的爬坡啊，因为它有新增的一个一号产线扩产了啊，去年十去年十月份北美的产线。
但制药厂现在扩产过程当中，在在在刚刚建成了之后的他，再去生产过程当中，他可能会有一些呃这个投入啊啊，然后有一些相关的费用啊啊，会给他带来一定的这样一个。啊，业绩方面的一个一个费用支出，所以说他的二五年的业绩是承压的啊啊。啊，当然可能还有其他的这样一个原因啊啊，当然其他的原因是什么呢？其他原因是实际上啊，实际上去年四季度我们从呃。这个国内的这个呃电气设备的业绩表现上面来看的话，
去年四季度其实电气设备的业绩表现很一般。啊，很一般啊，金盘的话，它的那个国内的业务，它就明显承压了嘛，四季度承压的啊，所以它四季度并并没有大家看到那么好，因此呢，这种时候呢，就是整个的为什么它的那个金盘一个还包括国内的那个电气设备的厂？厂商他是一直都在啊，这个就是接近于年报的这个披露的这样一个时间节点，他都跌了啊，他都跌了。
但是呢，但是呢，这里面要说一个点就是什么呢？就是伊格尔呢，他这边出了个小拐点啊，那这，从业绩看得出来的，你看。你二五年的四季度，你是低预期的，你的业绩表现是低预期的，你看可是二六年的一季度二，这是他给给出来业绩预告，你看二六年业绩。二六年的一季度，
他就明显的相减。二五年的这个一季度啊，他理解回升了，回升了，而且。那比逐年的一季度的业绩都要高，比二四年的二五年的都要高啊，你这个这里面就是一个什么样呢？这里面就是它是一个明显的小拐点啊，这就是个拐点。啊，你本身 20 你本身啊是吧？你四季度是一个小低谷啊，然后呢？他到二一季度的时候，
他业绩释放出来了，看到没有？啊，所以说这里面能够说明什么问题呢？他这边应该是与海外产能投放有关系啊，海外产能投放有关系。啊，这而且呢，另外一方面它的 sst 产品呢，已经向北美发货了啊，然后呢，这个啊，预计它的北美的这个 aidc 的签单呢也也是。高增长的啊，也是高增长的，
因此呢，这个我们将伊格尔呢纳入到这个啊。重新纳入到新政啊，重新纳入到新政啊，这个是明显走业绩的一个标的啊。金盘科技的业绩呢？它实际上出了中规中矩啊，大家可以看啊，首先你四季度也是承压的啊，你看这四季度明显承压。啊你你正常情况之下，你看金盘去年的时候，它的足季度一季度二季度三季度比二四年的一季度二季度三季度全都要好。可是，它的四季度跟。
前年的。四季度业利润差不多哎，这明显说明什么问题？说明你四季度哎，这个四季度肯定是有有点问题，因为你前几个季度都比。都比这个这个大前年啊，比前年要高。二五年的前几个季度。可是你是二五年的，四季度跟二四年的四季度差不多。啊，那说明什么问题？那说明你四季度业绩承压的啊啊。但是呢，
这个二六，但是二六年一季度它的这个它的这个利润呢？啊，回升了一点点啊，回升了一点点，比二五年啊，比 20 年的都要好啊，都要好，但是呢，这就是说他的这个呃。其实也出的算是不错了的啊，出的算是不错了的啊，但是呢，就是不像伊格尔这样啊。一个业绩低谷，
然后明显的明显的转折啊，但是金盘这一边呢，就是它是中规中矩的啊，中规中矩。这是金盘金盘呢呃。金盘呢，它披露了它的这个一季度的这个接近一季度的这个大概的这样一个海外的订单增速，它的。订单大概是 15 亿加，同比增长 200 多嗯，就是他的那个整个的海外业务接单接的很快啊，就是这个明显的就是海外的这个。变压器这一边，它的需求。需求很高。
啊，因为海外不管是缺电也好，还是你算力中心建设也好啊，需求很大。而且金盘呢？其实呃金盘也蛮好的，因为金盘它是那个供应商啊，它是谷歌的啊，它是跟谷歌谷歌的那个 sst 的那个合作伙伴啊，所以说这个金盘呢。也是蛮好的，但是呢，从业绩的拐点上面来看的话，是那个伊格尔的那个拐点呢，拐的更明显啊，
拐的更明显。啊，所以说呢，我们呃，这个选择啊，先把把这个伊格尔呢纳入到新政啊，把伊格尔纳入到再次纳入到新政啊。这个标的这个。啊啊，再次再次纳入到这个新政啊，那么伊格尔呢？这个标的呢？因为他是这样子。啊，我认为呢，
就是像伊格尔这种标的呢，因为他呃，他实际上现在是也是一个均线趋势，慢慢朝上的这么一个状态，但是他均线趋势没有明显的一个发散啊，没有明显的这样一个发散。啊，所以说呢，像所以说呢，像这类标的呢。我个人是认为呢，就是呃。像像这种标的的话，可能嗯，什么时候去进行一个参与呢啊？
我我我觉得我认为其实还主要就是还是得看大盘啊，就尽量看大盘，如果说大盘。啊，如果说要回踩回踩个 20 日线大盘，如果说回踩个 20 日线的时候再去看啊，这个啊，像伊格尔这种有业绩的这样一个标的呢啊，就比较好啊，就比较好。啊，为什么呢？因为大盘回踩一下了之后，它就续集向上的势能，大盘涨了之后，
它就会续集向下的势能。啊，所以说呢，这个如果说大盘能够回踩 20 线左右的话，然后呢，这个啊，一个那我个人是认为就可以。就可以去考虑低吸了，因为他大概就是一季度就业绩开始开始好转啊，反正他就处在一个啊。呃，有基本面，慢慢支撑它的股价往上走的，这样一个状态啊，这样一个状态啊，
这个就是一个金盘的话。金盘啊，金盘科技的话，我们这个我们手我们还是如果说要优先顺序的话，我们还是优先去看一个啊，优先去看一个。啊，但是有一些同学可能对金盘呢，有一些做的有一些心得啊，就是你之前的时候做的金盘，然后然后金盘给你的感觉特别舒服，然后让你赚过钱，那你也可以做金盘，金盘也没有问题啊，金盘也没有太大问题。
我们后续的时候呢，可能还会去要看一下那个呃思源电气啊，思源电气呢是这样子。呃。思思源电气呢，它的整个的这样一个一季报业绩呢，一季报业绩呢，它是。符合预期的就是思源电气，它是一个业绩释放的很稳健的一个标的啊，很稳健的这样一个标的。嗯，思源电气就是嗯，怎么说呢，它不像伊格尔这一边，
他出了一个明显的拐点，他就是一直很优秀，一直很优秀啊，就是这样一个情况，而且他的业绩表现呢，又比较的符合预期。啊，所以说呢，这个。嗯，关于思源电气的话，呃，我认为呢呃。我我就我认为还是得得蓄及一点大盘的势能，就是如果说大盘能够跌一下的话，
把它往下带一下的话，那个时候还是可以去考虑去低吸它的。啊，第一他的啊，这个是就是这三个标的呢，实际上是整个的这个啊，电气设备当中算是披露业绩比较好的，就是海外线真的比国内线要披露的好。啊，海外线比国内线披露要好一些啊，像现在的话，其实也有蛮多的一些人在推安靠之电。啊，按靠质量的话，按靠质量的话，
他们说今天特高压会放量啊，所以说会带来一定的，这样业绩增长，但实际上从去年的他的业绩表现上面来看，你看他能够暂时能够披露出来的业绩就是。就是非常糟糕的啊，就是非常糟糕的啊，但是但是你说今年特高压这一边是是否一定会放量啊，这个我是持怀疑态度的啊，所以说我。还是比较倾向于去披露什么问。讲什么东西呢？讲那些正在业绩释放的啊，正踩在行业趋势当中的这样一些标的啊，这样一些标的啊，
我认为呢，这样标的它是首先它是符合我们的这个。成长期模型的啊，另外一个方面是什么呢？另外一个方面是这个，另外一个方面呢，就是这个。相对大家而言的话啊，它相对来讲呢，它的安全系数要更高一些啊，就没有有一些。有很这个市场当中很多讲故事的这样一些标的，很多讲故事的这样一个标的啊，但是呢，实际上呢，
这个有些故事啊，可能。会有表现，可是有一些故事呢，他真的有可能就是坑。但是我们知道一个点，那就是正处在业绩释放的这样一些标的，正走在成长趋势当中的这样一些标的。啊，他们。至少安全系数要更高一些。啊，是吧？这个对对大家也好，因为大家的因为实际上呢，
大家也是是吧，大家的每一分。投资的这样一些资金，实际上都是。啊，血汗钱。啊，当然不一定完全是向钱，因为我们煤炭圈当中有很多这个啊这个。非常厉害的这样一些同学啊啊，可能通过股权方式或者做生意的方式啊。啊。就很。非常有有非常多的这样一个资金啊，不能说是血汗钱，
但是但是大家大家的每一分，大家的每一分钱啊，是吧？实际上。都怎么说呢？都要认认用认真的去对待啊，认真的去对待是吧啊？所以说呢，尽量的就是说啊，尽量的去做一些这个相对来讲稳健系数要高一些的标底啊，高一些的这样一个标底。那这就是我跟大家讲的这个变压器啊，然后呢？还有就是这个。呃，
锂矿呃。锂矿呢，我跟大家去讲一下啊，因为目前来讲新能源和整个科技类的方向，两个方向，它实际上是目前市场当中。目场目前市场当中的这个两个核心的这样一个啊方向。啊，但是呢，这里面呢就是嗯呃，我们之前的时候跟大家讲过锂矿，它站在一个新能源的逻辑高位啊。那么近期呢，整个的这个锂矿呢，很多的同学问我啊，
我这里面呢，就再再跟大家讲一下，其实锂矿呢目前。锂矿它有价格跟踪的啊，锂矿它可以直接用 lc 九九九啊，这是锂矿期货啊，你直接可以看这个。啊同花顺当中直接输这个代码，它就你框的价格就出来了啊。那么锂矿呢？他现阶段呢？呃，可能锂矿的价格蛮难跌下来的啊，就是在五五六月份可能就是五月份应该是蛮难跌下来的啊，为什么呢？
因为呢，这个津巴布韦我们之前的津巴布韦这一边，它有一个暂停的锂矿出口的一个问题。啊，然后到 4 月 9 号的时候呢，就放开了啊，当时的时候我还提醒过大家，我说那个 4 月 9 号放开了，那放开了之后一定要关注什么东西呢，关注津巴布韦有矿的公司啊，就包括盛信里仁啊，雅化啊是吧？啊，中矿资源啊，这些在这个津巴布韦有矿啊，
结果一放开了之后一那些标的成人成人大招。但是长期的选项当中，我们跟大家讲过啊，这个整个的锂矿呢，相对来讲有性价比的是赣锋锂业和盛信锂能。啊啊，但是呢，这个锂矿呢呃啊。它是津巴布韦的，这个问题呢？它是因为它运到中国呢？它大概海运时间需要三个月左右时间。那么需要三个月左右时间的话呃，也就是说津巴布韦它 2 月 25 号全面暂停锂矿出口的那个影响它，实际上是在五月份才开始表现出来。
啊，五月份才开始慢慢表现出来，因此呢，正常情况这样来讲呢，五到六月份，他的整个的这一个。这一边，他就会影响到国内的这个锂矿的这个市场啊，因此呢，因此呢，这个五月份可能锂矿的价格呢，蛮难看到一个。啊，大幅的这样一个下跌，其实呢，
正常情况之下呢，我们之前的时候也跟大家讲过，今年的锂矿的价格呢？今年的锂矿的价格呢？这个这个呃，就是。可以看到 20 万啊，可以看到 20 万。就是锂矿，它是这样子的锂矿，我们在去年的时候就跟大家讲过啊，它是处在一个上升趋势啊，今年是一个锂矿井平衡的状态，明年是甚至是锂矿短缺了。啊，
所以说呢，这个锂矿呢，可能它今年的价格，如果今年达到 20 多万的话，明年可能就 30 多万了啊，就是这样一个趋势。那么锂矿呢？它这个方向它适合用那个价格锚定法啊，什么叫价格锚定法呢？就是我们正常情况之下呢，周期行业呢，它是在价格上涨的过程当中，它的股价会跟随它的价格的上涨而上涨，跟随它的价格的下跌而下跌。啊啊，
但是呢，我们但是但是卖出的方法是价格脱敏法就是你价你的。你的价格还在涨，你的现货价格还在涨，但是你股价不涨了啊，这个时候价格透明，但是呢，今年啊，今年呢，可能只会看到小节。今年对于锂矿而言，可能只能够看到一些非常小级别的那个脱敏，那可能看不到大级别的脱敏啊，为什么看不到大级别的脱敏呢？因为明年的锂矿价格应该也还是蛮好的。
啊，明年锂矿价格可能比今年还要强啊，因为明年锂矿是一个紧紧缺的一个状态了，甚至是。甚至是供小于求的一个这个状态了啊，所以说呢，这个今年可能很难看到锂矿大级别的这样一个脱敏啊，因此呢，这种时候呢，我们整个的锂矿这个方向他就适合用价格铆定的一种方法。那么呃，从目前来看的话，就你可以铆定锂矿价格到 20 万，那 20 万的情况之下呢？在 20 万之前呢，
你就可以咬着它去做啊。大方向上面咬住小细节，上面呢，就根据新技术来啊，主要小细节要结合技术和心态来，大方向上咬住。啊，有蛮多的同学呢，就喜欢把一些很小的细节的问题呢，去咨询别人啊，去去啊，老师这个比如说跌了一点点，说老师怎么看啊，或者是。啊，
老师该怎么做之类的，这样一些问题啊嗯，这个呢，这个心态呢，我其实能够理解啊，但是呢，这个呃。但是呢，这种状态它实际上不是一个。不是一个正常啊，或者说不是一个成熟投资者该有的状态，甚至是不是一个能够进步的一个？投资的状态啊，因为呃，因为呢这个。
投资的过程当中，我们要去追求知行合一，但是在知行合一的过程当中，你要去追求内心的自洽，因为这个过程它是在读取自己的内心。但是你如果说不读取自己内心而去读取别人内心的话，那么你永远就是怎么样子呢？你永远就是一个没有根的一个状态，那么这种状态你就是。他是没法进步的，明白吗？他是没法进步的啊，而且这种这种状态维持的时间越久的话，你的内心的这个依赖心理越强，那么。
啊，那么就是什么样子呢？你在那么这种状那么这样一来的话，你这个让肆意任由你那个。依赖的心理去滋长的话，时间一久了之后呢？那更难进步了啊，更难进步了，所以说实际上投资者在学习的过程当中，他要保持一定的边界感。要保持就是你跟老师之间去进行学习，你跟任何人去进行股票交流的过程当中，实际上都要保持。边界感这个边界感正常的边界感，像我们和一些投资啊，
大佬之间去进行一个交流的过程当中，我们只探讨行业的趋势。我们只探讨大家对未来投资的看法，而不探讨具体的交易细节啊，这个时候该不该减仓，那个时候该不该加仓，不会探讨这样的问题的。因为这个因为那些小的这样一个细，这这样一些交易方面的细节是每一个人要基于自己的理解去读取自己内心的。一些部分的啊啊，如果说我们跟大佬去交流诶，这个地方能不能减仓？那个地方能不能加仓？这样的问题啊，别人。
别人分分钟分分钟就把我们拉黑了。啊，所以这种明显就是就就这个就是怎么说呢？就投资者和投资者之间，它的边界感在于说什么东西呢？就是交易的这一部分，它实际上是跟着心走的，就是你那一部分，你是要读取自己内心的，当然。交易的过程当中，它有一点的方法啊，比如说方法啊啊，关于撩妹法则的这样一些方法啊，这是你的这样一个底层的，
这样一个方法啊，至于说啊，均线趋势的这样一些方法啊。啊，这有一些方法，但是交易的部分，它实际上是读取自己自我类型的部分，这一部分是自这一部分就是应该你自己啊。去找到自己的节奏感的，找找到自己的这样一个感觉的啊。那么有一部分他是需要可以去学习的，就是包括行业的部分啊，包括别人对于行业的这看法的这一部分啊。啊，行业知识相关的这样一个部分，
它是它是可以对外学的啊，所以说。其实，投资者和投资者之间，他大家一定要重视这一个点，就是大方向上面呢啊，因为你比如说这个圈内圈内看好的这样一些方向，大家可以大方向上面咬住。但是实际上呢，很多小的这样一个细节，其实很多小的这样一个细节呢，要结合技术，还有一个重要一点要结合自己的心态来，不要去读取别人的心啊，要读自己的类型，
不要读别人类型。因为读别人类型的话。就是你，你只要时间越久，你就会觉得越不舒服啊，越不舒服，因为每个人他的那一种。每个人他的那个心态，他是完全不一样的啊，知道吧，他是完全不一样的啊，就像你就像你就像你，比如说你不用去读那个马云，看待一个行业，你可以去读马云看待。
某个行业的这样一个看法，但是你在具体做的过程当中，你不要你不要去参考马云的这样一个做法，为什么不能够参考马云的做法呢？因为你跟他的，你跟他情况完全不一样，人家可以一看一个行业。人家可以坚持长期主义干十年，干 20 年，为啥呢？因为他投的那些钱对他来讲是。洒洒水。啊，没关系，他他他比如一二十年没有回报他都可以，
他都可以做了。啊，但是如果说你是一个创业者，你刚刚创业啊，你连自己都吃不饱的一个状态啊。你你你跟他他做类似的，这样一个事情啊，但是你细节上面你完全去参考他的做法，那肯定是不行。这个其实就是这样啊，其实就是这样，所以说很多的时候。这个这个。这个交易交易在很多的部分啊，它实际上是不能够交流的，
它实际上是就是小细节，上面它是不能够交流的啊，不能够交流的。这个问题大家一定要理解啊，一定要理解，让小细节。跟着自己的内心走。我们有很多的同学，实际上已经做到了这一点啊，大家可以去看很多啊，美亚圈当中很多优秀的同学。很多优秀的同学，那么这些优秀同学当中的留言，你能够看出来。啊，
他们在很多小问题当中做到了自洽，而且他们已经感觉到非常非常舒服了。是吧，我相信很多的同学应该感觉到这种这种状态了啊，这个就是我一直在跟大家讲的这样一个点。其实这个点他你为什么会感觉到舒服，因为你跟着自己内心走了之后，你实际上是是走在一个知行合一的一个状态，所谓的知行合一，你跟着自己的心在走。字形合一了，所以类型感当中感觉到非常舒服。啊，是吧？啊，
要去理解这一个问题啊。然后呢？这里面呢？锂矿的涨价啊，锂矿的涨价呢，他已经但是锂矿的涨价这个问题呢？我跟大家去讲一下锂矿的涨价，实际上它这里面呢，有一些这个有一些点就是什么点呢？就是。嗯。锂矿呃，包括现在的材料，材料端，材料端呢，
这个呃其实也非常的景气。啊，但是呢，这个锂矿的涨价呢，持续如果说锂矿破新高的话，呃，这个时候对于很多的这个材料厂商而言。啊，材料厂商而言，他可能会有一定的承压，注意一下，有一定的承压，但是呢，但是呢，到底会不会承压，
这个真的是有一点看情。这一股价的表怎么表现呢？有点看情绪，比如说像电解液厂商电，现在锂矿的涨价已经把电解液二线厂商的利润快吃完了。啊，那么后续呢？那么这样一来的话，电解液就有涨价的这样一个趋势，就有涨价的需求啊，这你你把我利润都快吃完了，那我肯定要涨价啊，当然这一点跟行业格局有关系。啊，这这一点呢，
就要看市场怎么理解了，如果说市场博弈你电解你电解液的涨价的话。啊，它也可以博弈电解液涨价，但是实际上呢，这个锂矿涨价的背景之下呢，这个它它实际上在吃啊，这个一些材料厂商的一些。利润啊，他吃掉一些材材料厂商利润啊，所以说呢，这个关于电解液这一边呢，我们可以适当的去看一看一下啊，看市场怎么演绎？但是呢，
我要讲的一个点就是说什么呢？就是整个的这个新能源这一块呢？它实际上呢？它站在逻辑高位的是锂矿啊，站在逻辑高位的是锂矿。其实呢，在这两年呢，这个整个的新能源的大背景之下呢，整个新能源行业怎么说呢啊？各式各样的这样一个逻辑啊，也大家有些时候不知道该占的上游，该占的中游，该在该占的下游啊，那还有每个材料厂商啊，到底该关注哪个材料厂商啊，
好多好多。啊，好多好多。实际上呢，我跟大家去呃去讲一下啊，就是有些时候如果说做短期的话，得你得去结合着行业逻辑去走。啊，做短期的话，结合行业逻辑就，但是如果说稍微啊，如果说你觉得这个整个的这个行业的行业的这个价格之间的这样一个波动啊啊，价格之间的这样一个牵扯，如果说太大的话。这个时候呢。
要注意一个点啊，就是你你你就你要去选好点就是。尽量少做几个品种，然后选好点，然后专注的去做它，专注的去看。啊，你不要看着哦，今天负极涨了正极，为什么没涨啊？正极涨了为啊，那个为什么没涨？你如果说你这样。啊，除非你对行业理解度非常深刻，
而且你而且而且怎么说呢？而且你的这个啊切换能力很强啊。啊，但是呢，这个大多数同学呢，可能没有这么高的这样一个敏感度，那么这种时候呢，就你如果说非要去选择。这个新能源这两年的大趋势的话，我个人的我个人呢，依然是认为是锂控，就是选两头。选两头一，要么就是锂矿。少选一些啊，
要么就是这个储能啊，储能虽然说现在储能呢，被锂矿压着的啊被，虽然说这个储能被锂矿压着的，但是储能是大趋势啊，但是储能是大趋势。啊，当然了当然了，你又当然了当然很多同学呢，在这个明显他的逻辑上面是一个劣势的，这样一个阶段啊，然后去投资他，投资他又担又觉得他短期不涨啊这个。这个就很矛盾了啊啊。就是。
如果说你对短期很在乎的话，那你必须要看到行业的热点在哪个地方啊？行业的情绪在哪个地方？然后往那个地方去？啊，但是如果说你真的有一些长期的这样眼光的话，你就不要去想那么多，然后你去结合他的板板块技术图形去。专注去看就好了，选两头啊，选中间的话，选材料厂商的话就是很麻烦啊，就是麻烦会很多，如果选选中间的厂商的话，我比较。
我比这个我认为呢，就是选啊，你说现在现在 VC 啊，溶剂也有逻辑啊，电解液也有逻辑啊，正负极好像也很好啊，正极好像也不错，好好多好多逻辑的情况之下。啊，是吧啊，那么如果说你要在中中间的这个材料当中去看的话。中间的材料当中去看的话，其实像比如说啊，那个磷酸铁锂电池啊，磷酸铁锂的话就还不错啊，
磷酸铁锂湖南玉仁呢。啊，就还不错。啊，好多品种啊，好多品种嗯，大家不要搞不要搞。要简单一些啊，我觉得要简单一些啊，就是这个新能源的这个品种实在太多了啊，实在太多了。嗯，这个就是这个锂矿，但是锂矿呢，它是站在。
锂矿是最简单的啊，锂矿最简单，然后而且还最好跟踪它，怎么跟踪呢？就直接跟踪这个锂碳酸锂的价格啊，碳酸锂的价格。啊，这个就是这个锂矿啊，那么讲到这里呢，我再顺带跟大家去讲一下这个化工行业啊。化工行业呃，其实呢，这个化工行业呢？很多同学呢，化工行业因为周五的时候有一定的反弹啊啊，
这个包括化工的这个 ETF，实际上它已经有阶段性的反弹的一个新高了啊，大家可以看啊。啊。首先，如果说做出行期的话，就是大家有一些同学有很很稳健的这样一个需求的话，像比如说你去压行业的话。嗯，我今年就比较一直比较推崇的就是化工这个这个行业像 ETF 的话，因为它它是一篮子股票，所以说它这个而且它的波动率不大那种，这种情况之下的话，它就是可以。可以采用定投的一种方式啊，
定投一种方式啊。啊，那么呃，这里面呢就是。那么，很多的同学啊，这个问一问，我们这个化工行业的看法啊，那么这里呢，我跟大家去大致上面去讲一下。按照价格铆定法的一个思路呢，因为现阶段呢啊，化工行业的的确确它有一定的反弹。嗯，实际上主要的原因呢，
是因为在周四晚上的时候呢，我们国内国家已经出台了一些这个啊。出台了一些政策啊，那那些政策就是这个呃碳碳中和的一些执行方面的一些政策，碳中和执行方面的一些政策，所以说这个返利卷一定是今年的大趋势啊。因为之前的时候，我们国内在搞供给侧改革的时候也是也是搞碳中和要要要去呃，这个去推动那个。环保方面的一个问题啊，通过这种手段去去影响行业的产能问题。那么这里面呢？就是这个。呃，因为目前来讲呢，
我们实际上是希望不受原油价格干扰干扰的啊。因为原油呢，他这边呢，这个很麻烦，就是原油现在的这个问题呢，就是比较麻烦，因为你不知道这个美英问题到底会往哪个角度走啊，到底谈不谈得成啊，反正就是这么个麻烦的事。那么，现阶段上面来看的话，每一问题的这个谈成的概率非常低啊，所以说呢，这个原油价格在反弹，然后呢，
这个化工方向呢，又加再加上有政策背景的一个影响之下呢，也跟着跟着在反弹。啊，大致上面就是这样一个情况。呃，但是呢，我们比较希望呢，因为我们想一有一个点就是原油价格，如果说跌下来啊，原油价格如果跌到他该。去的位置啊，比如说 80 美元，那个时候呢，其实对于整个的化工行业投资呢，
可能会更好一些，那个时候就是一个非常好的一个投资节点，因为因为。你原油价格跌到 80 美元，那你没有向下的空间了，没有向下空间就不会对化工行业的成本进行很大的一个压制的问题了，那这种时候呢？这个。啊，这个时候呢，我们就可以只只只去看什么问题呢？看反内卷啊，反内卷驱动我们国内的这个。这个化工产品的价格上涨啊，那就比较简单了啊，
但现在因为有有有原油的这个干扰的问题啊，有原油的干扰问题呢，它始终你原油在一个高位的话，它始终就是。嗯，他的这个情绪上面就没有那么的安全啊，没有那么的安全，反正大逻辑就是这样啊，你就用原油价格去思考原油，如果说跌到 80 美元的话，那个时候就很好。我们一像比如宝丰能源，宝丰能源的话。如果说原油价格能够跌到 80 美元啊，比如说现在他可能是一个小的这样一个啊，
原油反弹了啊，我跟随着你一波反弹啊，是一个小的节点，他可能是涨一段时间，如果原油跌了。他可能又会跌跌下来一些，如果说原油一下打到 80 美元，那个时候他的价格到底是多少啊？宝丰的价格到底是多少？他会不会打再打到这个位置？或者说他有可能。它股价来到这个位置，有可能它股价在这个位置，也有可能它的股价比这个位置还要低，反正就是。
你像宝丰的话，这种你就可以去啊，看图啊，一个拐点啊，一个拐点，然后去，然后去试探一下，但是呢，你的核心关注的目标就是。啊，如果说原油跌到 80 美元的时候，就是可能是最好的时候，可能那个时候就是最好去投资的时候了。啊，因为我不想受原油的干扰啊，
原油的话跌下来之后。把化工行业的这个风险释放完啊，就不担心你。原有阴跌，然后带来整个化工行业的这个情绪方面承压的问题了啊，你的终端的产品价格承压的问题了，你只要想这个问题就好了，就我们很多同学问啊，这个这个时候是不是化工的这样一个这个参与节点啊，我个人是认为呢。实际上是一个小的一个反弹节点啊，我个人可能倾向于是个小的反弹节点，但是大家要把这个逻辑理解清楚啊，逻辑理解清楚。嗯，
但是目前来讲的话，整个的原油价格的话，可能还又跌不下来了啊，因为现在这个美一的冲突问题导致了。每一的这个谈判完不成啊，所以说嗯，所以原油价格呢，有可能又要往新高去啊，那这种时候呢，可能这个化工化工这个方向呢，它会跟随着有一定程度的这样一个反弹啊，跟随着有一定程度的这样一个反弹。这个就是这个化工这个方向啊，那么我们依然比较看好的就是这个这个农产这个。草甘膦啊，
草甘膦这一边啊，这个依然维持维持看好啊，因为像这种这种化工行业的这样一些品种。真的，化工行业的这样一些品种。你如果真的懂逻辑了之后呢？懂逻辑了之后呢？你就不用过于的担忧了啊啊，因为这个要相信国内这个反内卷的这个大趋势啊，反内卷的这个大趋势。而且能源周期啊，能源周期的话。这么重要的一个周期。不要说放弃就放弃啊。这个就是这个啊。
锂矿啊，还有这个这个化工啊，但用用用这个价格锚定法的思维去看待啊，因为原油价格下跌的话，会把它。会把它影响它终端产品的价格的啊。最后呢，就是这个呃。其他的这样一个点啊，这么我跟大家去讲一下啊嗯，因为在。周末的时候呢啊 deep seek 发布了之后呢啊，他在他的那个文章，当他在他的那个。啊，
发文当中呢，就写了一句话，其实在我们金融圈当中呢啊。在我们金融圈当中呢，其实传播非常广泛，它叫做帅道而行。端而正己。那么。这一句话呢，在整个的这样一个他，他描述他，他这句话是个什么样的意思呢？我大大致没跟大家讲一下。实际上呢，这个他的意思就是说要有自己的这样一个节奏。
啊啊，要有自己的这样一个节奏。啊，坚持做坚持，做好自己的事情。坚持坚持走自己的路。那么我今天用这句话，我要跟大家去讲的是什么问题呢？我要我提醒大家的是，你一定要保持好自己的节奏。不要被这个市场带着走。我们有很多的这样一些同学，其实很容易被这个市场带着走，你比如说像呃，这个月我看这个月的话，
因为这个市场啊，好像指数是涨的，但是但是呢，如果说你没有参与着这个抱团，你就发现。哦，这个时候又好像很难跑赢这个市场啊，你就感觉到非常的焦虑啊，感觉到非常的焦虑。啊，是吧，还有很多同学，可能你坚持着一些并没有在近期。被市场反馈出来的这样一些行业啊，那么你就会感觉到，
也会感觉到非常的这样一个啊，难受。啊，难受。是吧啊，这这种感觉呢，实际上呢，是蛮就是被市场带着走的啊，被市场带着走的。大家一定要建立起自己的这样一个节奏感，就是你坚持一个行业啊。你坚持一个行业，那你就坚持你在这个坚持的过程当中，一定会碰到啊，你这个行业的高潮，
当然你也一定会碰到这个行业的低谷。啊，你甚至还会碰到在这个市场当中其他的方向表现的啊，这个非常。舒服的这样一个啊，非常灿烂的这样一个阶段诶，你的行业非常暗淡的这样一个情况，你一定会碰到。啊，这个时候呢？你要做到的就是什么呢？你要做到就是这个。端然正己啊。就 deep seek 说的这句话。那啊，
坚持按照自己的节奏来。啊，当你当你的个人主体性非常强的时候，你能够不被这个市场的这样一个波动干扰的时候，这个时候你就会发现你才能够真正的成为一个。啊，扎根于好，扎根于这个好赛道啊，就坚定这个高精技术行业的这样一些投资者就是但但是你如果说用一个产业投资的这个视角去做投资的话，其实是。啊，更还是更容易成功的啊，更容易成功的。啊好。然后呢，
另外一方面呢，我要说的是什么问题呢？另外一方面就是说啊，对于大家而言呢，还有还有一个点就是要啊，这个尊重市场的这样一个风格啊，尤其是我们。很多的这样一些同学，因为呢呃，大家有很多的同学呢，可能没有找到，就是自己的定位啊，这一个点呢，为什么我们在基础课程当中跟大家讲一定要去？建立自我啊，
因为大家很多的同学，很多同学可能没有搞清楚自己到底是一个什么样投资者。啊，没有搞清楚自己是一个什么样投资者？但是这个很重要，因为你如果说你又是一个短线的心态啊，但是你又做的是长期的方向啊，他他实际上就很矛盾啊，经常会陷入到一种矛盾。啊，所以说呢，所以说呢，一定要先去搞清楚自己，但是实际上大多数很多的同学他都是一个偏短期的，这样一些啊，
风险偏好，因此呢，这种时候呢，大家一定要注意啊。就如果说你是短期风险偏好，一定要尊重市场的风格，一定要尊重市场风格风格，那市场它的热点方向是什么？那的它的整体的大风格是什么？那么你就应该往那个整体大风格上面去靠。啊，整体大风格上面去靠，因为一个股票的波动，它有四重属性，大势属性最大，
然后就是风格属性。啊，然后就是行业属性，然后客户属性，有些时候呢，你风格属性不在的时候，你这股票它就不涨，你比如说啊，我们有很多同学在问啊，这个草甘膦它为什么它不涨？它的它的基本面在涨，它里的股价不涨，为什么会出现这种情况呢？因为它的市场风格不相符合。啊，
我们这一波的反弹的过程当中，这一波反弹的过程当中，一他非常极端的走向了什么呢？非常极端的走向科技啊，当然这一个点呢，有点偏离我们的预期啊，因为我们当刚开始的时候，我们认为这波反弹我们。啊，在刚刚没刚刚停战说要去说要去谈判的时候，我们认为他们有可能会谈不成吗？啊，实际上也确实没有谈成。啊，但是我们我们考虑到这一点呢，
我们提出的是攻守兼备，那么攻是科技类的方向，而且我们在下跌的过程当中明确跟大家去讲，我们说一反弹的过程当中肯定看科技啊。啊，但是呢，但是呢，这个攻守兼备啊，他肯定有守的这一部分。啊，但实际上呢，这一波反弹的过程当中呢，它它的的确确这个有点偏离啊，预期啊，就是美股市场当中还有 A 股市场当中啊，
它完完全全全是攻的状态。啊完完全全一这个这个这个好像已经把这个每一冲突好像都已经忘掉了一个状态啊，就是这一个点实际上是很偏离啊，这个预期的。啊，但是这后面的时候我也提醒了大家，我说一这个这些方向，它不在市场风格上，其实不在市场风格上面上面呢这个。他就没办法啊，就是他就没办法，他可能短期来讲，他就是容易被市场遗忘啊，就是容易被市场遗忘。啊，
因此呢，其实因此呢，大家再去看待一些这个。这个市场的过程当中啊，要去尊重市场的风格啊，就是市场是一个什么样的风格，那么你就往。相应的，这样一个风格上面去靠啊。啊，那如果说你如果说你坚持自自己的这样一个风格啊，你能够不被这个市场左右也没有那那那当然更好。啊，但是你但是你呢？你要调整好心态啊，
你要调整好心态啊。这一个点呢，我要跟大家去啊，跟大家去讲的啊，所以说我们在为什么每天跟大家去，在网上的时候跟大家去做一张表格，那张表格去梳理近期市场的热点啊，就是让让大家知道这个市场在发生什么事情。他有些事有些事情就是说啊，有些未来可能有机会的，这样一些行业，他短期不被这个市场认可，他就不被市这个市场认可啊，说说再多都没用啊，说再多都没用。
啊。所以说呢，这个大家一定要去看一下我们的那种表格，然后去感知一下市场正在发生的这样一个事情，要去。这个不能够完完全全去啊，这个只看看自己手中的这样一些标的啊，看自己手中这样一个标的，你也要理解啊，你这个你这个标的他目前来讲他处不处在一个市场的这个风格？风格风格层面上，如果不处在的话，如果不处在的话，你要么就是做出一些应对，要么就是怎么样子，
要么就是耐心等待啊，其他的时候这个。就是。说再说再多也没有什么用啊，说再多也没有什么用啊，像我们有很多的同学碰到一些这个这个表现不好的这样股票，然后就要老师能不能点评一下点评一下啊其实。这个他不在市场热点当中，他没有什么基本面变化，这样的标的其实对我来讲点评是没有用的，如果说点评能够把他拉起来的话啊，我天天给你点评啊，天天给你点评。啊，它实际上这种点评它是无效点评啊，
无效啊，但是但是它又花费精力，而且你要。它实际上是这个事倍功半的一件事情啊，甚至是甚至还是一个复工啊，因为因为对于有因为对于很多的这样一些品种来讲，特别是那种亏损的品种，你你去这个。啊，你去你去看基本面，你是容易怎么样的？你是那种容易武力技术的啊，所以说。所以说呢，这个呃，
就是他不在这个市场，市场风格当中，他不被市场认可的这样一个方向，你就应该接受他不被这个市场认可，你就应该做出来的是应对啊，做出来相应的是应对，而不是说。啊，你去啊，去要一些点评啊什么之类的，这个这个没没啥用啊，没啥用。应该将更多的注意力放在这个市场当中，正在发生的这样一个事情上面啊，然后呢，
另外另外一方面呢，也要适当的去，怎么样说怎么样呢？啊，要么？去这个建立起自己的这样一个节奏感啊，要么就是如果说你是个偏短期的投资，你应该尊重市场的这个风格。啊，另外呢，就是我要讲的就是短期来讲的话，其实对大家啊，像我们近期大盘走到目前这个位置的话，其实。你每天都去买股票啊，
或者说想着去买股票的话，实际上你不光是没有追追逐到非常优的买点啊，你次级别买点呢，可能都追逐追逐不到啊啊，这个就次次级别买点追逐不到，因为大盘目前来讲它就是一个。啊抱团进入到一个极致的一个状态，然后他一波流走上去了之后，哎，他目前来讲他的这个这个这个。啊，它的这个啊。整个的这个。拥挤度非常高的一个状态啊，所以说你你近期如果说再去不断的去啊，
买股票啊，买股票啊，其实他只能够做一些偏短期的这样一个博弈。只能够做偏短期的一个博弈，而且你这个这种买点啊，这样一种买点连次级别买点都算不上啊，都算不上。啊，所以你只能够博的是什么呢？相当于在这种位置上去博啊，我博你股票进一步上涨啊，博的股票进一步上涨，但是你要随时做好，他未来会有一波调整的，这样一个准备。
啊，因此呢，其实做投资的过程当中真的没有那么多好的，这样一个参与司机的没有那么多好的，这样一个参与司机。啊，因此绝大多数的时候，绝大多数的时候，其实都是等待的时候，要么就是持币等待，要么就是持股的过程当中啊，你去等待。啊，你已经持有股票了啊，它它处在一个正常的波动啊，
你去。看他的未来，或者说你如果说没有没有持股的状态情况之下，哎，你持币的状态之下啊，那你就等待哎，下一次这样一个机会来。绝大多数时候都是这样。啊，你千万不要被这个市场带带偏啊。要建立起自己的这样一个节奏感。好吧好，我大致上面就跟大家讲，大致上面呢，今天就跟大家讲这么多啊，
今天其实讲的时间也非常长了啊。嗯，大家呢？这个将今天啊，刚才跟大家讲的这一段话啊，好好的，这样一个去理解一下好吧，好，今天的这个直播呢，就到这里啊，大家早点休息啊，晚安。