主任 · 2026-06-03

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昨天早盘总市值接近回踩60日线，市场自然反弹。从反弹的结构来看，依旧是科技向为主，其他板块参与轮动。交易的几个因子前面也提过了，台北电脑展的披露+国内大厂六月的进度。 台北电脑展落地了很多年内的猜想，从电源到散热，到底能插拔还是不能插拔，cpu和gpu的协同性，端侧产品的能见度等等。Marvell昨晚也大涨，光除了lite外，康宁昨晚也大涨。外盘对电脑展的亮点定价还是非常积极的。A股盘中也有反馈。 此前A股对技术路线争议也比较大，我个人还是习惯站在最终甲方的视角来看问题，一个技术路径用不用，首先取决于性价比，能够提升性能又降低成本的一定用，能提升性能但贵的，降本用。性能没有提升，但能降本的组合着用。乙方有什么困难，那是乙方的工作，甲方的原则都是清晰可见的。一定程度上，选择供应链公司，也是带着钱和新技术站在一起。 至于国内大厂的部分，资本开支还是那句话，取决于有多少卡。如果BIS捣乱，限制东南亚的部署，那么卡会更缺。现在全国的先进制程都在加速扩，不止是南方厂和华力，永芯+北电控这个组合也在发力。从六月单月来看，一方面是豆包要分层收费，那么产品大打磨到位后，不同算力供给对应不同的推理效果，也会第一次大面积呈现给国内用户。其次是像腾讯这种掌握最佳入口的企业开始推agent，也会拉动海量人群第一次贴合非娱乐性质的AI场景。我个人一直说我们的26年就是美国的24-25年，没有推出这些分层和入口贴合之前，是24年，推出之后便会是25年。算力缺口将在大厂这些动作后，再度扩大。 至于硅基通胀方面，功率射频大硅片等等，看似和AI无关的，都开始涨价，原因前面都捋过了，溢出传导还在继续。材料产生缺口的品类也开始变多。长远来看，如果设备和扩产进度不够快，涨价还会此起彼伏。简单而言就是硅基通胀，比如光纤这种，通胀了这么久，只要新塔盖不出来量，通胀就还在。 其他版块也有参与轮动，跌得多的借机修复，自己的孩子自己抱，在非AI方向上，指望别人来替你做修复是很难的。 先码这么多，错别字不改了。

玻璃基封装载板VS玻璃基板VS其他玻璃板 这三者的认知差别，是要靠实调实调实调来区分的，你问豆包问研究员都没有最新的答案，最新的认知，在实调中完成。 从现在到7月上旬，市场会逐步找平这个认知差，叫做预期差认知差的投资机会也就在这里。

仅TA的“小伙伴”可见 川普被美国法律体系裁定无效，所以换个名词出来要这个钱。美国会不会再判他无效都未可知。这和我们没啥关系，不是增量关税。 美国都打不赢，怕欧洲嘴炮？他们要跟咱们贸易战，先自己跌废了再说。 回头看，又TMD白跌。一天天一惊一乍的，软脚虾，给你机会你都不中用。 艹