2026-07-22 今日观察

大佬观点对比

来源

• 主任观点
• 投大观点
• 梅大观点

关联 Wiki

• 光通信产业链 — 交换机三剑客灾后创新高双确认；裕太微东山再起；PCB全链划入老周期
• 超算节点与国产算力服务器 — 国产算力"谁出业绩看谁"主线确认；算力租赁反弹最强
• 功率器件 — 东微半导优先级升至第一（HW逻辑）
• 东微半导 — 功率器件第一优先级确认
• 抄底方法论 — 底仓做T细则+震荡超一周/二次探底预期
• 大盘技术分析框架 — 主任"市场有效"+海外业绩季风险
• 能源周期与化工 — 草甘膦价跌股涨=风格走向平衡
• 瑞芯微 — 梅大护盘，SOC只看业绩韧性
• 澜起科技 — "拼连接"新周期定位阐明

大盘形势

• 主任：今早平准未怎么输入流动性，批量股票反包甚至新高——市场自有效；底部筹码交换越充分越好，过程半天到几天，按各自风偏调仓（ETF→正股、率先创新高品种、超跌博反弹）；
• 梅大：三天不新低结构维持，但从现在到均线粘合会有超一周震荡，甚至可能二次探底；到8月初都是震荡阶段；
• 投大：今天抄底获利盘肯定先砸，融资是否继续出清需再观察；今年剩余时段降低保守预期，先等长鑫上市；
• 风险事件：海外AI大厂业绩季开启，今晚谷歌披露业绩，资本开支是重头戏——若放缓，海外算力逻辑面临考验，科技情绪易扰动（梅大）；
• 三方仓位：主任持有调仓 / 梅大底仓做T / 投大保守观望——均未进攻，但均不再悲观，较07-16"全面偏空"明显回暖。

行业板块动态

国产算力（交换机+服务器）——唯一出新高主线 [续↑↑]

• 投大+梅大双确认：交换机板块扛起国产行情，灾后迅速创新高——紫光股份、锐捷网络、盛科通信；
• 梅大框架：国产线处于成长期早期，"概念已经没用了，业绩才是王道"，核心就是交换机（出业绩）+服务器（华勤+浪潮），其他需中报验证（液冷标的待验证）；
• 投大：裕太微"太尉东山再起"（华为交换机底层以太网硬芯片）；国产服务器+交换机主升浪如火如荼。

算力租赁 [回温]

• 投大：算力租赁"还是牛逼，反弹最强"；利通电子为核心——kimi石锤全球领先，直接加剧算力紧缺。

功率器件——新周期代表，东微半导优先级第一 [续↑]

• 梅大：功率器件这一把尽量以东微半导为主（AI占比更高+HW催化多+供货HW）；看不了科创板看扬杰/新洁能/士兰微低吸博反弹；
• "大盘企稳，功率器件就企稳"，逻辑未变。

PCB/光模块/存储——老周期正式定性 [续↓⚠️]

• 梅大系统定性：有较大浮盈的可继续做，但无浮盈或新开仓不往这些方向开；建滔第六次提价股价反跌=市场担心"价格反噬"；
• PCB五大细分仅深南电路/南亚新材/兴森科技（供货HW）相对抗跌，也要逢反弹减仓；电子布、铜箔不再考虑；
• 投大："今天PCB继续崩盘"；存储模组继续大跌，观察原厂能否分化、量化必须脱钩。

化工——风格走向平衡 [新]

• 梅大：草甘膦价跌股涨=风格慢慢走向"平衡"；若上证企稳，磷化工/染料等会慢慢企稳反弹，节奏慢于科技，适合有耐心的投资者。

重点股票

核心建议

• 共识主线：国产算力（交换机+服务器）是三方向后唯一被双大佬确认的创新高方向——但梅大强调"业绩才是王道"，不出中报验证不盲目扩圈；
• 仓位纪律：梅大底仓做T三分法（高仓减一点/低仓做T/底仓不丢）；均线粘合前不加仓；错过昨日者不追，找跌打底仓；
• 新老周期切换：梅大"朝前看"框架——老周期（PCB/光模块/存储）无浮盈不开新仓、有浮盈可继续；新周期（功率器件/MLCC）逢跌低吸；
• 风险提示：①今晚谷歌业绩资本开支；②震荡超一周+可能二次探底；③投大提醒抄底获利盘会砸、融资出清未完；被套不适合者应趁反弹离场（投大原话激烈：销户论）；
• 分歧点：投大仓位仍保守（等长鑫），主任/梅大已转向建设性——情绪回暖但都未进攻。

个人判断与跟踪

• 震荡期，多看少动
• 不追高
• 感觉说现在是底的太一致，那还是有可能第二波探底新低的