2026-06-24 今日观察

【大盘形势】月底+季末双重压力，科创50偏离均线中枢未消化，三人共识震荡为主→延续；理财子年中锁收益操作基本结束，流动性不缺，期指交割主导博弈；韩国熔断系立法层杠杆税清算（来源：JPM/Citi），非产业信号，存储依旧是市场稀缺资产。

【板块与操作】台积电全节点涨价刺激所有代工厂跟涨，大芯龙（中芯国际）+华虹[续/新]主升浪启动；兆易创新[续]H1业绩超预期炸裂（投大：正常发预告被挡住，天天一字板）；功率器件延续不跌破5日线无需太多动作，新洁能[新]梅大首次点名MOSFET最纯正；梅大首次系统拆解化工，布伦特76美元企稳节点，磷化工（云天化[新]）+分散染料（浙江龙盛/闰土股份[新]）登场。

【重点股票】中芯国际续、华虹新、兆易创新续、云天化新、浙江龙盛新、闰土股份新、新洁能新、扬杰科技续

【核心建议】投大"天赐良机"满仓，主任"熬几天调结构确保弹性"，梅大"多低吸别追高"；三人分歧点：投大激进（今天正式启动），梅大/主任审慎（月底季末风高浪急）；MLCC方向明确要走1/2；化工布局进入启动期，分批低吸云天化/龙盛/闰土为稳健策略。

大佬观点对比

来源

• 主任观点
• 投大观点
• 梅大观点

关联 Wiki

• 半导体逻辑 — 今日更新：台积电全节点涨价传导链，大芯龙主升浪启动
• 功率器件 — 今日更新：新洁能[新]MOSFET最纯正标的，功率器件周期早期判断
• 能源周期与化工 — 今日更新：梅大首次系统拆解化工4个子方向，云天化/龙盛/闰土布局框架

大盘形势

• 月底季末双压力：6月底同时是季末，机构年中策略会重新审视方向，政策侧年中转变可能性最大，梅大提示"风高浪急"
• 理财子锁收益结束：前几个交易日理财子借反弹做年中收益锁定，今日基本结束，压力解除
• 韩国熔断本质：立法机构提议将未实现收益（股票+不动产）计入应税所得，引发本地散户/机构集中抛售存储半导体（来源：JPM APAC、Citi Velocity）——纯杠杆/制度问题，非产业信号，主任明确"存储依旧是市场稀缺资产"
• 流动性充裕：月底流动性不缺，6月下跌中一批产品已备案，建仓节点临近，带来流动性支持
• 投大 vs 梅大/主任：投大喊"科创超级行情今天正式启动"，梅大/主任均偏审慎震荡，三人中罕见的单人极端乐观分歧

行业板块动态

半导体代工（大芯龙主线）

• 台积电宣布全节点涨价，刺激所有代工厂跟涨；主任"长鑫伴娘组合"（实锤fab合作小厂）近期走非常好
• 中芯国际（大芯龙）：投大+主任双重共振，晶圆代工景气持续向好，梅大亦确认台积电3nm先进制程涨价15%/明年再涨5-10%
• 华虹：投大首次纳入，台积电涨价传导链中最直接受益的国内代工厂

存储与内存（万亿佬姨）

• 兆易创新H1业绩"太炸裂了"，正常发预告被挡住，投大预计天天一字板封涨停
• 长鑫HBM年底进入量产，DRAM进入长期紧缺；semianalysis预测CXMT HBM产能26年底>3万、27年底5万、28年底10万
• 存储仍是市场稀缺资产，韩国熔断不影响A股内存逻辑

功率器件（第二棒延续）

• 梅大：功率器件基本面处于早期周期，最紧缺涨价潮还没到来；不跌破5日线无需太多动作，担心的减仓，有成本优势的格局
• 新洁能首次点名：MOSFET最纯正标的；扬杰科技用户反馈"正在发威"
• 功率器件是MLCC之后市场认可的"科技延伸下一棒"，短期难大跌

化工（全新布局窗口）

• 布伦特原油跌至76美元/桶，梅大判断"跌透后容易自然上升趋势，对化工形成价格支撑"
• 磷化工：价格独立于油价仍在上涨，云天化（化工ETF权重，机构优先选）、湖北宜化
• 分散染料：还原物10万/吨报价，半年过去无第三家能生产，垄断格局；浙江龙盛/闰土股份（有还原物）> 吉华集团（无还原物，不推）
• 涤纶：补库存逻辑酝酿中，价格还在跌
• 草甘膦：3.4万跌到2.8万，未企稳，不碰
• 节奏：分多笔低吸，机构底部吸筹阶段，不宜急

重点股票

核心建议

月底季末是风险高发节点，梅大明确"风高浪急"警告——机构年中策略会+政策可能变化，不要追高，多低吸。

三人共识：科技方向不变，科创主升浪未结束；分歧在节奏，投大今天就"正式启动"，主任/梅大均主张先熬过震荡再部署。

明确止盈信号：MLCC方向（国瓷材料等）梅大要求走1/2，月底是窗口；风华高科已跌破5日线，不宜补仓。

新方向逻辑最强：分散染料（浙江龙盛/闰土）还原物垄断格局，是化工方向中供给侧格局最好的品种，值得重点关注。

个人判断与跟踪

• 整体节奏上，不追高，只低吸，是趁着跌的时候拿筹码
• mlcc 再等它震荡震荡
• 预期差的方向可能就化工，云天化、万华化学，但可能高度不够
• 依然是港股的中芯国际，华虹，兆易创新，加上和远气体，普通账户主要做这几个
• 融资账户做，磷化铟以及功率器件和mlcc
• 唯特偶，再平开，我就上车了，奶个两三万试试

预期差雷达

当前市场高度共识方向以外，可能存在预期差的板块与个股。由 Claudian 基于近期热点独立推荐，供参考，非大佬观点。

1. 分散染料还原物垄断——浙江龙盛/闰土股份 ⭐⭐⭐⭐⭐

• 逻辑：还原物（分散染料核心原料）10万/吨报价，半年过去无第三家能生产，供给侧垄断壁垒极高；梅大明确"吉华集团无还原物不推"——隐含龙盛/闰土享受垄断溢价；化工大逻辑（油价76企稳+补库存）正在启动，但市场关注度完全在半导体，化工估值处于低位
• 核心标的：浙江龙盛（SH600352）、闰土股份（SZ002440）
• 操作建议：分批低吸，等布伦特油价企稳回升确认后加仓，化工板块机构还在底部吸筹阶段，宁慢勿急；止损参考5日线

2. 长鑫伴娘组合——实锤fab小厂先于大fab涨价 ⭐⭐⭐⭐

• 逻辑：主任私下做了"长鑫伴娘组合"，强调"不是概念股，而是实锤fab合作的"，近期走势非常好；主任推断这些小厂会先于大fab涨价，再拉动大fab估值——市场目前关注大芯龙，可能低估了供应链小厂的弹性
• 核心标的：华海诚科（长鑫唯一封装材料，已持续跟踪）、凯德石英（磷化铟石英+江丰电子合作）；其他实锤fab合作小厂待挖掘
• 操作建议：结合近期动态摘要中已追踪的长鑫受益链，关注技术形态，低吸；等主任进一步透露组合成分

3. 新洁能——MOSFET最纯正，功率器件市场新发现 ⭐⭐⭐⭐

• 逻辑：梅大今日首次在功率器件方向明确点名新洁能为"MOSFET最纯正标的"；当前扬杰科技已经被充分关注，新洁能属于功率器件方向中关注度较低的高纯度标的；功率器件周期早期（梅大语），最紧缺涨价潮未来，基本面上行确定性强
• 核心标的：新洁能（SZ605111）
• 操作建议：5日线上方可少量布局，功率器件整体不跌破5日线则持有；止损参考5日线，与扬杰/士兰微/捷捷一起做组合管理

4. 云天化——磷化工独立涨价+化工ETF权重 ⭐⭐⭐

• 逻辑：磷化工价格独立于油价仍在上涨（油价下跌而磷化工涨），化工ETF核心权重（机构底部布局会优先选），梅大系统分析后首选云天化；梅大对比兴发集团：云天化"更稳健，逻辑更简单"
• 核心标的：云天化（SH600096）、湖北宜化（SH000422）
• 操作建议：油价在76-80之间慢进场，等80美元企稳确认后可加仓；机构在底部吸筹阶段，不追高，分3-5笔进

5. 跨境TRS暂停——内资强制通道收窄，科创流动性边际改善 ⭐⭐⭐

• 逻辑：监管要求暂停私募跨境TRS（总收益互换）新增额度，原有额度平仓后回收——客观上限制了聪明钱通过衍生品通道做多美股/做空A股的操作空间；投大明确喊"统统不允许中国资本炒美股"，政策方向与此一致；短期内资被迫留在A股市场，科创板直接受益
• 核心标的：科创50ETF（588000）作为流动性受益载体；同时关注现有持仓的科创标的
• 操作建议：这是中期流动性改善的政策面信号，不是短期交易信号；配合均线弥合后，可适当增加科创仓位