锂矿新周期逻辑

核心判断

26年紧平衡，27年供给短缺。

锂矿正在经历第三轮周期启动：

• 16-17年：中国商用车催化
• 21-22年：中国乘用车爆发
• 26年：全球新能源车渗透率快速增长 + 供给端扰动

供给端：澳洲锂矿供给收缩

澳洲锂矿供给占全球约25%，是边际定价的关键变量。

供给收缩催化（2026年4月）：

• 澳大利亚炼油厂大火 → 柴油断供
• 矿山运营高度依赖柴油，小型矿山10天内可能断供
• 政府考虑柴油配额制，大规模停产预期升温
• 锂矿供给收缩逻辑"马上兑现"（投大语）

需求端：双重驱动

新能源车：

• 全球新能源渗透率快速增长
• 油价高位刺激消费者切换新能源车
• 全球电动化处于新一轮上行周期

储能/算力配储（新传导链）：

• 1GW数据中心需配套15-20GWh储能
• 算力建设 → 配储需求 → 电池需求
• 锂电=AI（投大核心口号）

一季报验证：宁德时代

• Q1营收1291亿，同比+52%
• Q1净利润207亿，同比+48%
• 动力+储能销量200GWh，储能占比25%
• 全球市占率40.5%

核心标的

操作原则

• 梅大：去年10月已判断反转，26年紧平衡是中线逻辑
• 投大：澳矿供给收缩逻辑兑现前耐心等待，兑现后享受主升
• 盛新锂能创新高后先脱敏几天，确认强势再跟进

2026-05-08 更新

来源：投大

投大正式宣告：锂矿行情结束，新能行情段落 ⚠️

原话："锂矿行情，宣告结束。中东和平，方向不变。光伏风电，欧洲制裁。新能行情，宣告段落。"

• 逻辑：中东和平预期 → 油价下行 → 新能源替代需求预期减弱 → 整个新能源板块阶段性见顶
• 欧洲制裁中国逆变器（光伏/风电端），追加负面因素
• 对本库操作：赣锋/盛新减仓方向正确，不必犹豫

下一轮锂矿行情触发条件：等锂价从当前高位回落后，重新布局（梅大此前已说明）

2026-05-07 更新

来源：梅大

减仓信号执行中，群友已止盈赣锋

• 梅大再次确认：赣锋锂业、盛新锂能建议择机减仓
• 群友反馈：已于今日开盘止盈赣锋锂业，梅大评价"提示很及时"
• 锂矿下个布局窗口：锂价跌下来再做（梅大原话），不急，好逻辑随时可以再入

2026-05-06 更新

来源：梅大

阶段性目标达成，建议减仓 ⚠️

• 锂矿价格已冲高逼近 20万元/吨，与价格锚定法目标吻合
• 梅大建议：减仓盛新锂能、赣锋锂业等核心标的
• 后续：价格到明年可能仍强，后续择机再聊

操作信号：当前位置已是目标价，减仓锁利为主。不是清仓，是阶段性兑现。等锂价回调后再重新布局。

2026-05-02 更新（梅大 0426 周报）

津巴布韦供给扰动（新增）

背景：津巴布韦于 2025 年 2 月 25 日全面暂停锂矿出口，海运至中国约 3 个月。

关键时间推算：

• 2 月暂停 → 5 月开始影响国内供给
• 4 月 9 日恢复开放 → 已放开的供给约 3 个月后才到货
• 五月~六月：锂价大概率维持高位，较难看到大幅下跌

受益标的（梅大已提示）：

• 盛信锂能、雅化集团、中矿资源（在津巴布韦有矿）

价格锚定法（操作框架）

核心逻辑：周期行业跟价格走，价格跟供需走。

锂矿期货代码：LC999（同花顺可查碳酸锂现货价）
目标价：20 万元/吨（今年），明年可能 30 万+

操作规则：

• 价格涨 → 股价跟涨，继续持有
• 价格未涨但股价不涨（"价格脱敏"）→ 考虑减仓
• 今年预计只有小级别脱敏（因明年价格预计比今年更高）

长期供需判断（更新）

明年短缺逻辑已定，今年任何回调都是布局窗口。

2026-08-17 更新

来源：梅大

锂矿旺季反弹延续——SMM 去库数据 + 枧下窝复产解读

• 碳酸锂价格温和反弹：7-8 月行业密集停产检修（中矿/天华/九岭等龙头陆续检修），锂盐端紧缺已兑现
• SMM 预测：7-8 月每月去库 2.8 万吨，9-12 月平均每月去库 1 万吨；按钢联库存口径当前 15 万吨，年底或只剩 10 万吨（极低库存水平）
• 市场最担心的【枧下窝锂矿】复产：年产能超 4.6 万吨 LCE（≈2025 全球供应 3%）；6 月复产传闻已致期货大跌、预期已反应，复产时间未明
• 梅大操作：顺势而为跟着期货看；当前锂矿处反弹阶段、去库力度强，9 月旺季短期有望延续反弹

2026-08-12 更新

来源：梅大

锂矿进入漫长"企稳"阶段——旺季推升温和走高

• 7/26 圈内提示【锂矿进入漫长的"企稳"阶段】，盛新锂能/赣锋锂业走在锂矿价格前面
• 当前锂矿价格约 15W，刚反弹；预计明年能达到 20W+
• 9-12 月是锂矿旺季，有望推升锂矿价格温和走高
• 宁德枧下窝复产是预期内消息，锂矿期货价格及股价应已充分反应（梅大 10:29 答）
• 传统方向核心策略是【持有】——风格回暖如春天来临，不能指望种子一天发芽，要耐心等待
• 操作：盛新锂能/赣锋锂业耐心持有等待

2026-08-20 更新

来源：梅大

锂矿跟随大盘调整——纯周期无避险，大方向坚持、细节跟K线

• 赣锋锂业下跌是跟随大盘调整，逻辑无变化；锂矿是"纯周期"，没有避险属性（区别于煤炭"周期+红利"）
• 盘面差时煤炭稳、盘面好时锂矿涨得猛——"锂矿涨一天，抵煤炭涨好多天"
• 目前仍是淡季，9 月后逐步进入旺季（延续 08-12 "9-12 月旺季推升温和走高"判断）
• 操作纪律：大方向坚持做锂矿，小细节适当跟 K 线走

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